Vontobel quota 7 nuovi cash collect con barriera step-down
Barriera di rimborso anticipato che decresce nel tempo e protezione del capitale. Sono queste le caratteristiche principali dei nuovi certificati di investimento lanciati da Vontobel sul SeDeX di Borsa Italiana. Si tratta di 7 nuovi cash collect, di cui sei su panieri di azioni e uno su un singolo titolo.
Questa nuova emissione presenta infatti due caratteristiche principali che rendono questi prodotti più difensivi e adatti a gestire meglio eventuali correzioni sui mercati: la barriera di rimborso anticipato step-down e la barriera premio a scadenza del 50%. La barriera step-down infatti, va via via decrescendo durante la vita del prodotto (di circa il 5% ogni sei mesi), rendendo più probabile il rimborso anticipato, che si verifica se in una delle date di valutazione il sottostante si trova, appunto, al di sopra della barriera. Inoltre, questi certificati offrono una significativa protezione del capitale, fino al 50%, in caso di ribasso dei sottostanti, con la barriera premio che coincide con la barriera capitale.
“Con questa emissione abbiamo deciso di aggiungere ai Cash Collect un ulteriore fattore di protezione: una barriera Autocallable che decresce nel tempo. Questa caratteristica fa sì che vi siano maggiori probabilità che si verifichino le condizioni per il rimborso anticipato. Questa caratteristica, accanto alla barriera premio del 50% rende questi prodotti adatti a chi vuole inserire una componente più difensiva in portafoglio. Ci fa piacere, come Vontobel, offrire questa innovativa opportunità in questa specifica fase di mercato, con tassi vicini allo zero e mercati vicini ai massimi” ha commentato Francesca Fossatelli, Responsabile Public Distribution Italy di Vontobel Investment Banking.
Come funzionano i certificati
Il certificato che ha come sottostante un paniere composto dalle FAANG Alphabet, Amazon e Facebook, presenta barriera step-down anche per quanto riguarda il premio, che decresce del 5% ogni anno, da 70% a 50%, caratteristica che rende più semplice il verificarsi delle condizioni per il premio, anche in caso di ribasso del sottostante.
Nel dettaglio, se il sottostante (o tutti i sottostanti in caso di paniere) si trova al di sopra della barriera di rimborso anticipato (che decresce nel tempo, passando dal 100% al 60% oppure al 55%, a seconda del sottostante), il prodotto si estingue anticipatamente e l’investitore riceve il valore nominale, oltre alla cedola. Invece, se il sottostante (o tutti i sottostanti) si trova al di sotto della barriera di rimborso anticipato e al di sopra della barriera premio, l’investitore riceve la cedola del periodo, e l’investimento prosegue. Nel caso in cui il sottostante (o tutti i sottostanti) si trova al di sotto della barriera premio, l’investitore non riceve la cedola, e l’investimento prosegue.
A scadenza ci sono due possibili scenari. Se il sottostante (o tutti i sottostanti in caso di paniere) si trova al di sopra della barriera a scadenza, l’investitore riceve il valore nominale, oltre alla cedola del periodo. Invece, se il sottostante (o tutti i sottostanti) si trova al di sotto della barriera scadenza, l’investitore riceve un importo commisurato alla performance del sottostante, con relativa perdita sul capitale investito.
