Franklin si mangia Legg Mason nella lotta per sopravvivere ad avanzata fondi passivi a basso costo

Colpo grosso nel mondo del gestito. Franklin Templeton ha annunciato l’acquisizione di Legg Mason in un’operazione in contanti del valore di 4,5 miliardi di dollari. Franklin Templeton pagherà 50 dollari per ogni azione Legg Mason e si accollerà circa 2 miliardi di dollari del suo debito in essere. La società finanzierà l’operazione utilizzando la liquidità disponibile in bilancio.

Operazione da 4,5 miliardi di dollari

Dall’operazione nascerà uno dei più grandi gestori di investimenti globali con un patrimonio complessivo di 1,5 trilioni di dollari in gestione ed espanderà la presenza di Franklin in aree geografiche chiave con una piattaforma bilanciata tra il cliente istituzionale e il cliente retail. Si prevede che l’operazione si concluderà non oltre il terzo trimestre del 2020 e si prevede di generare risparmi annui di circa 200 milioni di dollari.

“Si tratta di un’acquisizione storica per la nostra organizzazione, che sblocca un valore sostanziale e opportunità di crescita, grazie a una maggiore scala, diversità ed equilibrio tra le strategie di investimento, i canali di distribuzione e le aree geografiche”, ha dichiarato Greg Johnson, presidente esecutivo del Consiglio di amministrazione di Franklin Resources, Inc. “I nostri punti di forza complementari miglioreranno il nostro posizionamento strategico e il nostro potenziale di crescita a lungo termine, realizzando al contempo il nostro obiettivo di creare un’organizzazione più equilibrata e diversificata che sia posizionata in modo competitivo per servire più clienti in più luoghi”.

Bloomberg riporta il motivo per cui la Franklin Resources e la Legg Mason stanno diventando un’unica azienda. L’operazione, del valore di quasi 4,5 miliardi di dollari, mostra quanto il settore dei fondi si sia trasformato da quando le due società sono state fondate – Franklin ha iniziato nel 1947 e Legg Mason ha iniziato nel 1899. I clienti oggi si stanno concentrando più che mai sui costi per la gestione del denaro, e pochi grandi gestori di fondi indicizzati dominano il settore nel patrimonio gestito a livello globale.

L’annuncio arriva meno di un anno dopo che l’investitore Trian Fund Management ha assunto una partecipazione del 4,5% in Legg Mason, sufficiente a garantire al suo fondatore Nelson Peltz una posizione nel consiglio di amministrazione. Pochi giorni dopo, il gestore del fondo ha detto che avrebbe tagliato di circa il 12% il suo personale e ridotto il suo comitato esecutivo da otto a quattro membri. Peltz ha sottolineato all’epoca che le sue tre priorità principali erano “ridurre significativamente i costi, guidare la crescita dei ricavi in modo organico e attraverso l’acquisizione aumentare la redditività”.

La crisi delle gestioni attive

Negli ultimi dieci anni, i fondi comuni di investimento in indici azionari statunitensi e gli ETF hanno assorbito circa 1,6 trilioni di dollari, mentre le loro controparti attive hanno perso circa 1,4 trilioni di dollari, secondo i dati dell’Investment Company Institute e di Bloomberg Intelligence. L’afflusso di denaro dai fondi attivi e da quelli passivi ha fatto sì che le commissioni si siano ridotte drasticamente e ha portato a migliaia di tagli di posti di lavoro costringendo un consolidamento su larga scala. L’operazione che vede coinvolti Franklin Templeton e Legg Mason è solo una delle tante che sta riguardando l’industria dell’asset management come rivela Bloomberg. Tra gli altri si segnala che Banco de Sabadell SA ha accettato a gennaio di vendere la sua attività di gestione patrimoniale ad Amundi SA per 430 milioni di euro mentre GAM Holding AG ha preso in considerazione la vendita della società lo scorso anno. Lunedì, Jupiter Fund Management Plc ha accettato di acquisire il gestore patrimoniale rivale del Regno Unito Merian Global Investors.