Variante Omicron destabilizza i mercati, ma secondo Jp Morgan non è una cattiva notizia, anzi…
Niente panico. Tra le grandi case d’affari statunitensi l’arrivo inatteso della variante Omicron e la reazione decisamente nervosa dei mercati nell’ultima settimana non devono portare a una fuga dal rischio. Anzi, si può trasformare in una ghiotta opportunità. Ad esempio gli analisti di Jp Morgan guardano a questo sviluppo della pandemia con ottimismo. La variante Omicron è sì probabilmente più infettiva, ma i primi studi rilasciati suggeriscono che potrebbe anche essere meno mortale, il che si adatterebbe al modello di evoluzione dei virus osservato storicamente, come hanno sottolineato gli strateghi di JP Morgan Marko Kolanovic e Bram Kaplan. Tutto questo potrebbe essere positivo per i mercati perché potrebbe segnalare che la fine della pandemia non è così lontana.
Omicron: cosa pensano gli analisti
L’emergere del nuovo ceppo del virus ha scosso i mercati negli ultimi giorni, con i paesi di tutto il mondo che hanno aumentato le restrizioni di viaggio. Mentre alcuni funzionari sanitari hanno detto che potrebbero essere necessarie settimane per raggiungere un verdetto, il capo medico australiano Paul Kelly ha precisato che non ci sono indicazioni che sia più mortale di altri ceppi.
Kolanovic di JP Morgan all’inizio di quest’anno ha sostenuto la riapertura degli scambi e difeso i titoli di valore mentre la pandemia si è evoluta. Ha anche sostenuto che i mercati hanno reagito in modo eccessivo alla minaccia della variante delta. La variante Omicron sarebbe in linea con i modelli storici relativi ad un virus meno grave e più trasmissibile per affollare rapidamente le varianti più gravi, il che potrebbe trasformare omicron in un catalizzatore per trasformare una pandemia mortale in qualcosa di più simile all’influenza stagionale, come hanno precisato gli strateghi di JP Morgan in una nota. “Se questo scenario dovesse accadere, invece di saltare due lettere e chiamarlo omicron, l’OMS potrebbe aver saltato tutta la strada verso omega”, l’ultima lettera dell’alfabeto greco, hanno detto gli strateghi.
Sulla stessa lunghezza d’onda BlackRock. “Vediamo la Fed iniziare ad alzare gradualmente i tassi nel 2022 quando l’economia non avrà più bisogno di stimoli, supponendo che il ceppo del virus non faccia deragliare la ripartenza economica. Questo spingerebbe i rendimenti più in alto in tutto lo spettro, mantenendo le prospettive impegnative per le obbligazioni nominali”, rimarca BlackRock in una nota diffusa nei giorni scorsi. “Riteniamo che le azioni offrano rendimenti corretti per il rischio più elevati e un potenziale cuscinetto contro i rischi di inflazione, soprattutto perché vediamo i tassi salire meno che nei precedenti cicli di rialzo e meno di quanto i mercati si aspettino”, aggiungono gli esperti.
“Restiamo investiti per ora, preferiamo ancora le azioni”, taglia corto BlackRock. “Omicron potrebbe innescare declassamenti della crescita, peggiorare la propensione al rischio e colpire i settori dei servizi, soprattutto nel breve termine. Potrebbe persino mettere in discussione la ripartenza se i vaccini o le cure dovessero rivelarsi inefficaci. Se sono efficaci, il nuovo ceppo ritarda solo la ripartenza, e non lo vediamo cambiare il quadro altrimenti solido per le azioni: una forte ripartenza e la prospettiva di tassi reali ancora bassi. Di conseguenza, per ora ci appoggiamo ai ribassi delle azioni legati al COVID”.
