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Preview Telecom Italia: Equita stima un buon Free cash flow, non ancora la stabilizzazione dell’ebitda domestico

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Il prossimo 19 maggio TIM riporterà i risultati del primo trimestre del 2021 e secondo Equita Sim, i messaggi veicolati in questi mesi e i dati trimestrali già riportati dai concorrenti portano a ipotizzare una conferma di buoni trend sui KPIs operativi con la stabilizzazione delle linee fisse (flat), crescita delle linee BB fisse (+30K) con mix sempre più spostato verso UBB (+180K), moderata flessione delle linee fisse mobili human (-150K), a conferma del miglioramento della domanda sottostante del mercato fisso e del miglioramento competitivo di TIM.
Inoltre secondo gli analisti della Sim, il fatturato è in calo del 6,7% su base annua, di cui -1,7% domestico e -24,6% Brasile (+1.6% in local currency). Sul fronte domestico, gli analisti si attendono una conferma della stabilizzazione del fisso (flat vs. -0,5% nel 4Q20) che beneficia di un discreto trend delle service revenues e della crescita dell’equipment.
Gli analisti della Sim milanese inoltre si aspettano invece un mobile ancora in flessione (-3,9% vs. -8,9% nel 4Q) con un peggioramento delle service revenues (-10,2% vs. -6,4% nel 4Q20) che nel primo trimestre 2020 avevano avuto un supporto da roaming per 2 mesi e dall`uso degli extra bundle nel periodo iniziale della pandemia, parzialmente compensate da un ritorno alla crescita dell`equipment. Sul mercato domestico, gli esperti si aspettano un peggioramento.