Partenza col botto per il Btp Valore. In due giorni sfiorati i 10 miliardi

Sottoscrizioni da record per il nuovo Btp Valore nel primo giorno di collocamento. Solo ieri la domanda dei risparmiatori si è spinta a  5,4 miliardi, sulla parte alta delle precedenti quattro emissioni l’ultima delle quali risale al maggio 2024, con oltre 154.000 contratti sottoscritti. E nel secondo giorno di collocamento le premesse sono state le stesse:  sottoscrizioni che hanno superato 1 miliardo, con oltre 34.000 contratti sottoscritti, in un’ora per chiudere la giornata a 4,3 miliardi sfiorando così i 10 miliardi

Conviene sottoscrivere? Gli analisti dicono di sì.

I dettagli

I risultati finali dell’emissione in corso, con un titolo settennale che ha scadenza 28 Ottobre 2032, si sapranno alle 13 di venerdì, quando termina il collocamento. Il nuovo titolo non è indicizzato all’inflazione come il Btp Italia. Paga cedole trimestrali crescenti con lo step-up: tassi minimi garantiti del 2,6% per i primi tre anni, 3,1% per il biennio successivo e 4% per il sesto e settimo anno. Quelli definitivi (che possono solo confermare o aumentare il minimo) li deciderà il Mef al termine del collocamento venerdì. Il premio di fedeltà per chi acquista durante il collocamento e mantiene i bond a scadenza è dello 0,8% del capitale nominale investito.

Al netto della tassazione agevolata del 12,5% su cedole e premio, che si aggiunge all’esenzione dal calcolo Isee fino a 50.000 euro e dalle tasse di successione, il rendimento medio netto sarebbe di circa il 2,85%.

Nel complesso, l’andamento di ieri fa sperare in un incasso sostanzioso per il Mef, che è già giunto a una copertura del 90% dei 330 miliardi indicati come obiettivo delle emissioni a medio e lungo termine per l’intero 2025.

Perché sottoscrivere

“Si tratta di un titolo molto buono e conveniente considerando la stessa scadenza sul mercato secondario. Infatti, nel giorno della comunicazione delle cedole, il Btp sul secondario a scadenza 7 anni quotava un rendimento del 2,93%. Confrontando questo rendimento con il rendimento annuale medio di questo Btp, che ricordiamo ha cedole step up crescenti negli anni, vediamo che il rendimento é del 3,14% annuo (3,26% se consideriamo di portarlo a scadenza e ricevere il bonus di 0,8%)”, commenta David Pascucci, analista dei mercati per XTB, sul Btp Valore.
“In sostanza questo titolo è molto conveniente rispetto al Btp sul secondario. Inoltre il meccanismo step up che vede cedole crescenti dopo i primi 3 anni, é un ottimo deterrente in caso di smobilizzazione anticipata dell’investimento, arrivando infatti al rendimento del 4% negli ultimi due anni di vita dell’obbligazione”.

I numeri parlano chiaramente, questo Btp ha un’ottima quotazione del premio al rischio, un titolo buono per i risparmiatori che prevedono di immobilizzare il proprio capitale per 7 anni guadagnando circa un 20% (19,9% netto, 22,8% lordo)

Chi può comprarlo

Il Btp Valore, ricorda il ministero, dedicato esclusivamente ai piccoli risparmiatori (cosiddetti investitori retail), prevede cedole nominali pagate ogni tre mesi e una scadenza di 7 anni con un premio finale extra pari allo 0,8% del capitale investito. Potrà essere acquistato facilmente dal risparmiatore attraverso il proprio home banking, se abilitato alle funzioni di trading online, o rivolgendosi alla banca o all’ufficio postale presso cui si possiede un conto corrente e il conto deposito titoli.

L’investimento minimo è pari a 1.000 euro e non sarà applicato alcun tetto massimo assicurando la completa soddisfazione degli ordini