In diretta dalla City – Tra stop hunting e trade direzionali

1 – DATI E MERCATI
Una “non-giornata”, quella di ieri, come spesso succede con US (e Londra) chiuse.
 
Equity e commodity stabili, Eurusd che oscilla in area 1.2300, ICE crude in area $74.40/b, Jpy debole.
Pochi volumi, trades e scarsa vola in intraday.
 
Dopo settimane di estrema volatilita’ assistere a prezzi flat un po’ ovunque appare quasi irreale.
 
2 – Il mercato e’ in una fase di (relativa) avversione al rischio per:
 
a) il “Sovereign risk”. Venerdi, per esempio, Fitch ha downgradato la Spagna di un notch sotto la tripla A;
b) rischi geopolitici (guerra tra le Coree?);
c) rischio di recessione (e deflazione) nei Paesi del Sud Europa (indotta dalla politica di manovre fiscali e dalla volonta’ della Germania: “per la serie: dobbiamo diventare tutti come loro!”).
d) Rischio di “double dip” (i dati macro US continuano ad essere positivi mentre i dati di “sentiment” sembrano degenerare).
I “profeti di sventura” sostengono che una nuova recessione e’ inevitabile perche’:
– i governi europei non possono piu’ spendere;
– la Cina deve ridurre la propria crescita e sgonfiare i prezzi nel settore “housing” (perche’ rischia inflazione);
– perche’ la liquidita’ sara’ sempre meno abbondante (per esempio il programma della FED relativo ai mortgage backed securities terminera’ in poche settimane).
 
Nessuno (ovviamente) puo’ prevedere il futuro. Quello che e’ certo e che i mercati cercheranno di dare un senso ad un mondo in cui i governi e regulators cercheranno di bilanciare i super-profitti delle corporates/banche (dovuti a tassi bassi e ad abbondante liquidita’). Torneranno di moda le politiche di “ridistribuzione dei redditi” degli anni ’70?
 
3 – FOREX
Eurusd oscillera’ nel medio tra 1.2135 e 1.2445 (pivot). La rottura di 1.2135, muovera’ il cross in area 1.20.
 
Due sono le strategie adottate:
a- Stop hunting (=si cerca di “indovinare” gli stop loss dei prop desk per farli triggare);
b- trade direzionali in intraday con stop “stretti”. Infatti, tutto il mercato e’ ancora super-short e i reversal possono essere “brutali”.
Siccome uno dei rischi e’ di una nuova recessione in Europa e’ probabile che il mercato si focalizzi di nuovo sui dati macro EU e US. Oggi ISM Manufacturing in US, attesa per i NFP di venerdi. Eur sembra di nuovo debole stamani (non e’ certo una sorpresa!)

 

 

Mr.Rosebud
 
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