Goldman Sachs lancia due obbligazioni Callable a tasso fisso con scadenza 15 anni in dollari e euro

Doppia emissione obbligazionaria per Goldman Sachs. Il colosso bancario americano ha arricchito la propria offerta lanciando sul mercato MOT (segmento EuroMOT) di Borsa Italiana le nuove Obbligazioni Goldman Sachs Tasso Fisso Decrescente Callable da 10,50% in dollari statunitensi e 7,00% in euro a 15 anni: ecco tutti i dettagli sui due bond.

Le nuove obbligazioni in dollari Usa

Il nuovo bond in dollari statunitensi (ISIN XS2982309176) offre agli investitori un flusso cedolare annuale fisso decrescente dal 10,5% al 2,5% annuo lordo ed il rimborso integrale del valore nominale a scadenza, pari a 100 dollari per ciascun prodotto. A partire dal secondo anno e fino al quattordicesimo, Goldman Sachs ha la facoltà di rimborsare anticipatamente le obbligazioni al 100% del valore nominale (opzione Callable). In caso di rimborso anticipato, la durata dei bond risulterebbe inferiore a 15 anni, con una conseguente diminuzione dei rendimenti complessivi.

Nel dettaglio, l’obbligazione in dollari paga una cedola il 5 giugno di ciascun anno fino a scadenza (5 giugno 2040) o fino alla data di un eventuale rimborso anticipato. La prima data di pagamento sarà dunque il 5 giugno 2026. La cedola annuale lorda decrescente sarà la seguente:

• Anni 1-2: 10,50%
• Anni 3-4: 6,25%
• Anni 5-6: 5,00%
• Anni 7-8: 4,00%
• Anni 9-10: 3,00%
• Anni 11-15: 2,50%.

I nuovi bond in euro

Le obbligazioni in euro (ISIN XS2982308285) offrono flussi cedolari annuali fissi decrescenti lordi in euro dal 7,0% al 2,0% ed il rimborso integrale del valore nominale a scadenza, pari a 100 euro per ciascun prodotto. Anche per queste obbligazioni, Goldman Sachs ha la possibilità di rimborsare anticipatamente le obbligazioni, con l’opzione Callable, riducendone la durata e i flussi.

Come per i bond in dollari, anche l’obbligazione in euro paga una cedola annuale decrescente fino a scadenza (5 giugno 2040) o fino alla data di un eventuale rimborso anticipato. Le cedole saranno pagate ogni 5 giugno, a partire dal 5 giugno 2026. La cedola annuale lorda decrescente sarà la seguente:

• Anni 1-2: 7,00%
• Anni 3-4: 4,25%
• Anni 5-6: 3,75%
• Anni 7-8: 3,00%
• Anni 9-10: 2,50%
• Anni 11-15: 2,00%

I principali rischi

Il rendimento delle obbligazioni dipenderà anche dal prezzo di acquisto e dal prezzo di vendita (se effettuata prima della scadenza) delle stesse sul mercato. Tali prezzi possono variare in base a fattori come i tassi di interesse, il merito creditizio di Goldman Sachs e il livello di liquidità. Pertanto, i prezzi di mercato potrebbero differire sensibilmente dal prezzo di emissione e dall’ammontare del rimborso.

Come detto, Goldman Sachs potrebbe decidere a sua discrezione di rimborsare anticipatamente le obbligazioni, ad esempio quando il proprio costo di rifinanziamento risulti più basso rispetto al tasso di interesse corrisposto dai bond. In tal caso, gli investitori potrebbero essere esposti al rischio di reinvestire l’importo ricevuto a un tasso di interesse inferiore a quello originario.

Inoltre, le cedole non sono legate all’andamento di un indice o ad attività sottostanti, quindi, laddove i tassi di interesse sul mercato dovessero essere superiori all’ammontare delle cedole fisse, gli investitori non ne beneficerebbero.

Le obbligazioni sono soggette al rischio di credito dell’emittente. Nel caso in cui Goldman Sachs (A2 Moody’s/ BBB+ S&P/ A Fitch) non fosse in grado di adempiere agli obblighi connessi ai bond, gli investitori potrebbero perdere in parte o del tutto il capitale investito.

Per le obbligazioni in dollari, essendo i pagamenti delle cedole e il rimborso del capitale effettuati nella valuta statunitense, il rendimento complessivo espresso in euro sarà esposto al rischio di cambio. In caso di deprezzamento del dollaro rispetto all’euro, l’investimento potrebbe generare una perdita in euro.

Si segnala infine che l’ammontare di emissione è rispettivamente pari a 80 milioni di dollari e 80 milioni di euro. Goldman Sachs si riserva il diritto di ridurre l’ammontare emesso in qualsiasi momento, cancellando le obbligazioni non ancora acquistate dagli investitori.

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