Da Deutsche Bank due obbligazioni Callable Tasso Fisso Step-Down in euro e dollari

Il primo trimestre del 2026 ha visto un incremento della volatilità sui mercati finanziari, in un contesto caratterizzato da tensioni geopolitiche, dubbi sull’intelligenza artificiale, incognite legate al commercio e incertezza sulle prossime mosse delle banche centrali.

Orientarsi in uno scenario simile può risultare complesso per gli investitori, alla ricerca di un mix equilibrato tra rischio e rendimento. Caratteristiche che si possono ritrovare nelle obbligazioni bancarie, in grado di offrire un ritorno superiore a quello dei titoli di Stato con una volatilità tendenzialmente minore rispetto all’azionario.

Fra le ultime novità nel panorama dei bond corporate spiccano due Obbligazioni Callable Tasso Fisso Step-Down, una denominata in euro e l’altra in dollari statunitensi, emesse da Deutsche Bank, con durata massima pari a 12 anni e possibilità di rimborso anticipato ogni anno a partire dal 2028. Ecco tutti i dettagli sui due strumenti, quotati sul mercato Euro TLX di Borsa Italiana.

Obbligazioni Deutsche Bank in euro: caratteristiche e cedole

Il primo prodotto (ISIN XS3305125802), denominato in euro, offre all’investitore un flusso cedolare annuale fisso decrescente così strutturato: 7,00% per i primi due anni; 5,00% per il terzo e quarto anno; 3,00% dal quinto all’ottavo anno; 2,00% tra il nono e il dodicesimo anno. A scadenza (26 marzo 2038), il bond rimborsa integralmente l’importo nominale, pari a 1.000 euro per obbligazione.

A partire dal secondo anno e in ogni data di pagamento della cedola, Deutsche Bank può decidere di rimborsare anticipatamente le obbligazioni. In tal caso, l’investitore riceve l’importo nominale e l’ultima cedola, mentre le cedole successive non vengono corrisposte.

L’investimento minimo per questo strumento è pari a una obbligazione (1.000 euro).

Le cedole del bond Deutsche Bank in dollari

Il secondo bond (ISIN XS3305125984), denominato in dollari statunitensi e identico per funzionamento, prevede per i primi due anni una cedola del 9,50%, che si riduce al 6,00% negli anni 3-4, al 4,00% negli anni 5-8 e infine al 2,50% negli anni 9-12.

Anche in questo caso è previsto il rimborso integrale del capitale a scadenza (26 marzo 2038) o alla data di rimborso anticipato, con opzione “callable” esercitabile dall’emittente a partire dal 2028 in ogni data di pagamento della cedola.

Per questo prodotto, l’investimento minimo è pari a una obbligazione dall’importo nominale di 2.000 dollari.

I punti di forza delle obbligazioni

I principali vantaggi per l’investitore che decide di acquistare questi bond di Deutsche Bank sono:

• Protezione totale del capitale nella valuta di denominazione (euro o dollaro) a scadenza o in caso di rimborso anticipato. L’obbligazione dà diritto ad un importo di rimborso pari al 100% del valore nominale in ciascuno dei due casi.
• Tasso fisso elevato, soprattutto nei primi due anni di vita del prodotto (7,00% annuo lordo in euro e 9,50% annuo lordo in dollari). Un rendimento interessante rispetto a quelli attualmente disponibili sul mercato, a parità di rischio. La tassazione prevista per le cedole è del 26%.
• Solidità finanziaria dell’emittente Deutsche Bank, cui sono stati assegnati rating Investment Grade da parte di Moody’s, S&P e Fitch (rispettivamente A1, A e A), tali per cui il rischio di insolvenza stimato, ad oggi, è ampiamente remoto.
• Liquidità infra-giornaliera. I titoli sono negoziabili direttamente sul mercato e Deutsche Bank, in qualità di soggetto incaricato della gestione del mercato secondario delle obbligazioni su EuroTLX, fornisce prezzi intraday di acquisto e vendita delle obbligazioni a partire dalla relativa data di ammissione alle negoziazioni.

I potenziali rischi legati all’investimento

Le criticità sono quelle consuete per gli strumenti di questo tipo:

• La protezione totale del capitale è valida nella valuta di denominazione (euro o dollaro) se le obbligazioni vengono detenute fino a scadenza (marzo 2038 o la data di scadenza anticipata, a discrezione dell’emittente). Esiste pertanto un rischio di potenziale perdita uscendo dall’investimento prima del termine.
• Per quanto riguarda l’obbligazione in dollari USA, se l’investitore vuole convertire i flussi in euro (o in un’altra valuta diversa dal dollaro) sarà esposto alle variazioni del tasso di cambio tra l’euro (o altra valuta) e il dollaro. In particolare, l’esercizio dell’opzione di rimborso anticipato a discrezione dell’emittente può comportare una perdita di capitale se l’importo di rimborso viene convertito dall’investitore in una valuta diversa dal dollaro in un contesto nel quale il dollaro si è deprezzato.
• Il valore di mercato delle obbligazioni è esposto a una serie di fattori e potrebbe differire sensibilmente dal valore nominale. L’investitore si espone dunque alla possibilità di acquistare le obbligazioni a prezzi superiori (o inferiori) al valore nominale, la cui restituzione è garantita solo alla data di scadenza o di rimborso anticipato.
• I bond non proteggono direttamente contro eventuali aumenti dell’inflazione.

È possibile acquistare le obbligazioni sul mercato Euro TLX di Borsa Italiana attraverso la propria banca di fiducia, online banking e piattaforma di trading online. Scopri questi e altri prodotti emessi da Deutsche Bank sul sito:

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