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BTP e spread guardano oltre l’effetto Emilia: valutazioni attraenti e adesso minore incertezza politica (analisti)

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A dispetto di una giornata difficile per l’azionario, oggi è andato in scena un vero e proprio rally dei Btp a seguito dell’esito delle elezioni regionali in Emilia-Romagna. Il governatore uscente e candidato del centrosinistra Stefano Bonaccini che ha vinto con ampio margine contro la candidata della lega Lucia Borgonzoni. I mercati prezzano una diminuzione del rischio di elezioni anticipate in Italia con l’esito delle elezioni che tarpa le ali di Matteo Salvini che contava sulla vittoria nella roccaforte rossa per dare una spallata al governo.

Sul mercato secondario il rendimento del Btp a 10 anni è sceso attestandosi in area 1,04% a fine giornata con lo spread Btp-Bond sceso a 143 pb dai 156 circa a cui viaggiava venerdì.

I risultati delle elezioni regionali hanno ridotto la probabilità di elezioni anticipate. “Il mese di gennaio è stato indicato come un mese chiave per determinare se il Paese avesse preso questa direzione, visti i numerosi eventi di rischio che si sono verificati, con la coalizione che è stata in grado di resistere e di finire un mese così importante restando unita”, rimarca Mohammed Kazmi Senior Analyst Portfolio Manager & Macro-Strategist di Union Bancaire Privée (UBP). Di conseguenza, l’analista ritiene che l’incertezza politica che aveva pesato sullo spread dei BTP sia finalmente venuta meno, e ciò permetterà agli investitori di allocare il rischio ancora una volta. “Questo dovrebbe permettere la prosecuzione dello slancio positivo dello spread a cui abbiamo assistito questa mattina con il ritorno degli investitori”, argomenta l’esperto di UBP che ha mantenuto la posizione overweight sullo spread dei titoli sovrani italiani in vista delle elezioni, sulla base delle valutazioni attraenti rispetto al resto dei Paesi periferici, sostenuti dagli acquisti di asset della BCE e dalla crescita della regione che sembra stabilizzarsi. “Il risultato di questo fine settimana ha ulteriormente confermato il nostro giudizio positivo sul Paese”.