Vegas (Consob): tetto titoli Stato in pancia a banche comporterebbe ondata di turbolenze

L'ipotesi dell'introduzione di un coefficiente di ponderazione, ovvero di limiti all'esposizione in titoli di Stato, in discussione in ambito europeo e internazionale, potrebbe in astratto avere l'effetto positivo di dare maggiore efficacia alla politica monetaria, eliminando gli incentivi ad investire in titoli pubblici piuttosto che in crediti alle imprese, ma presenta delle controindicazioni importanti. E' quanto affermato da Giuseppe Vegas, presidente della Consob, nella relazione annuale con il mercato finanziario.
"In assenza di livelli di patrimonializzazione del settore adeguatamente superiori a quelli minimi regolamentari - rimarca Vegas nel discorso tenuto in Borsa Italiana - la misura in discussione avrebbe l'effetto di avvantaggiare gli Stati con rating più elevati e costringere le banche a ridurre bruscamente e in maniera disordinata l'esposizione in titoli di Stato con rating peggiori. Ne conseguirebbe una nuova ondata di turbolenze e instabilità sul mercato dei titoli pubblici". "Il conseguente aumento dei tassi - prosegue Vegas - avrebbe effetti negativi sulla sostenibilità del debito pubblico, che si sommerebbero alle attuali criticità nell'operare significative correzioni ai bilanci degli Stati per effetto di una bassa crescita".