Utile netto Bpm sopra attese di Euromobiliare, buy confermato

Bpm ha archiviato il secondo trimestre 2007 con un utile netto di 122 milioni di euro, +34% rispetto all'analogo periodo 2006. "La differenza - sottolineano gli esperti di Euromobiliare - è spiegata dal minore tax rate (26% rispetto a 31%) che beneficia del contributo della finanza. Anche il margine di interesse è stato migliore del previsto (+14% a 266 mln rispetto al +11% atteso) grazie alla crescita dei volumi che è legata al trend dei mutui (+21% nel semestre). Sotto le attese invece le commissioni (-2% vs +2%) per minor contributo dalla negoziazione e probabilmente per il venir meno di up front su strutturati. La sim milanese conclude quindi che si tratta di risultati sopra il budget della società e dovrebbero permetterle di superare agevolmente il target 2007 di utile di 350 mln. La stima di Euromobiliare è di un risultato netto 2007 a 388 mln. Rating buy confermato con target price a 12,4 euro.