Un hedge fund fa +223% nel 2022 grazie a una grande scommessa short. Ecco come ha fatto
Alla fine del 2020, Mandeep Manku ha fatto una grande scommessa andando controcorrente, ed a giudicare dai numeri ad oggi sembra che abbia fatto bene.
Il suo hedge fund, Coltrane Asset Management, come tanti altri era già stato colpito duramente quando i mercati sono crollati a causa del Covid-19. E così ha deciso di cambiare passo favorendo le società europee a basso costo e dunque scommettendo contro il tech USA insieme ad altre società in rapida crescita nei mercati statunitensi con valore dei titoli più di 10 volte rispetto ai loro ricavi, “finiscono sempre male per gli investitori”, ha detto Coltrane ai clienti in una presentazione di settembre 2020.
In realtà gli é quasi andata male. Ricordiamo che nel corso 2020 e nel 2021 i mercati si sono ripresi dal shock covid guidati proprio dal comparto tecnologico. I clienti di Coltrane hanno così iniziato ad abbandonare la barca e il fondo ha registrati una perdita del 56% per l’anno. Nonostante i guadagni del 2021, + 19% a 1 miliardo di dollari in gestione, nel gennaio del 2022 é sceso a 200 milioni di dollari in gestione.
Poi le condizioni di mercato sono cambiate e il settore tecnologico é crollato.
Nel 2022 Coltrane Asset Management é al rialzo del 223%
Attualmente Coltrane é al rialzo del 223%, secondo persone a conoscenza dei fatti che hanno parlato in esclusiva con The Wall Street Journal, si tratta di uno dei guadagni maggiori nell’ambito dei hedge fund per quest’anno.
Mentre gli hedge fund focalizzati su titoli “growth” registravano forti perdite, Coltrane raccoglieva i profitti, frutto di tanta pazienza. Il crollo dei titoli “stay-at-home” come Netflix e Peloton hanno contribuito al “profit-making”, così come la scommessa al ribasso contro Meta Platforms, Roblox (piattaforma di video giochi) e il produttore di camion elettrici, Rivian Automotive.
Mandeep Manku e il suo team hanno mantenuto le posizioni per due anni, aumentando le scommesse nei momenti in cui i prezzi delle società scendevano. Coltrane ha piazzato scommesse ribassiste sulle opzioni che hanno potenziato i rendimenti, evitando così le pressioni di chiudere le posizioni, raccontano a WSJ persone con coscienza dei fatti.
“È un gestore di convinzioni”, afferma Stuart Roden, uno dei primi investitori di Coltrane ed ex presidente della società europea Lansdowne Partners. “Non è uscito nel momento sbagliato. È questo é estremamente difficile”.
Manku e i suo partner Nick Banner e Laura Webster hanno detto ai clienti che l’iper crescita che alcune società hanno visto durante il Covid non sarebbe proseguita nel modo in cui si aspettavano i loro manager e azionisti.
“Coloro che conoscono meglio le prospettive di queste società stanno prelevando il loro capitale”, ha affermato Manku durante la presentazione degli investitori nel settembre 2020.
“Il successo consiste nell’avere un approccio coerente che è fedele alla propria visione del mondo, rimanere con i piedi per terra e calmo. Siamo ancora all’inizio del nostro viaggio ma credo che abbiamo già imparato alcune lezioni preziose” afferma Manku in una nota inviata al Wall Street Journal.
