Roubini avverte: “L’idea che la recessione sarà breve e superficiale è totalmente delirante”. Ecco perché
L’economista soprannominato Dr. Doom, Nouriel Roubini, ha affermato che gli Stati Uniti stanno affrontando una profonda recessione visti i tassi di interesse in continua crescita e l’economia è gravata da elevati carichi di debito, definendo “deliranti” coloro che si aspettano una leggera recessione.
“Ci sono molte ragioni per cui avremo una grave recessione e una grave crisi finanziaria e del debito”, ha detto il presidente e amministratore delegato di Roubini Macro Associates a Bloomberg TV. “L’idea che questo sarà breve e superficiale è totalmente delirante”.
Le dichiarazioni arrivano poco prima della riunione della FED dalla quale i mercati si aspettano un ulteriore aumento di 75 punti base, e l’uscita del dato del PIL del secondo trimestre del 2022.
Differenze rispetto a recessione anni ’70 e quella del 2008
Tra le ragioni citate da Roubini c’erano le proporzioni di indebitamento storicamente elevati sulla scia della pandemia. In particolare ha citato l’onere per le economie avanzate, che secondo lui continueranno a crescere, così come in alcuni sottosettori.
Ciò differisce dagli anni ’70, ha affermato, quando il rapporto debito/PIL era basso nonostante la combinazione di crescita stagnante e inflazione elevata nota come stagflazione. Ma il debito della nazione è aumentato a dismisura dalla crisi finanziaria del 2008, seguita da una bassa inflazione o deflazione a causa di una stretta creditizia e di uno shock della domanda, ha aggiunto.
“Questa volta, abbiamo shock di offerta aggregati negativi stagflazionari e livelli di indebitamento storicamente alti”, specifica Roubini. “Nelle recessioni precedenti, come le ultime due, abbiamo avuto un massiccio allentamento monetario e fiscale. Questa volta entreremo in una recessione inasprendo la politica monetaria. Non abbiamo spazio fiscale”, prosegue Roubini.
La preoccupazione che l’aumento dei tassi di interesse spingerà l’economia in una recessione si è intensificata quando la Fed ha inasprito la politica monetaria in modo aggressivo per far scendere l’inflazione, la più elevata degli ultimi quattro decenni. Il presidente della Fed Jerome Powell ha affermato che non riuscire a ripristinare la stabilità dei prezzi sarebbe “errore più grande” che spingere gli Stati Uniti in una recessione, cosa che ha continuato a sostenere si può evitare.
Powell ei suoi colleghi dovrebbero approvare un altro aumento di 75 punti base questo mercoledì dopo aver aumentato i tassi a giugno con una rialzo aggressivo dello 0,75%.
“Questa volta, abbiamo una confluenza di stagflazione e di una grave crisi del debito“, specifica Roubini. “Quindi potrebbe essere peggio degli anni ’70 e post-grande crisi finanziaria del 2008”.
