Pirelli Re: Euromobiliare lima il target price a 46,9 euro

Per vedere miglioramenti in casa Pirelli Re occorre aspettare l'anno nuovo. Ne sono convinti gli analisti di Euromobiliare, che guardano al gruppo della Bicocca dopo i deboli risultati della semestrale. "La recente debolezza è spiegata dai timori sulla tenuta del ciclo immobiliare e risultati del primo semestre di qualità inferiore alle attese", sostengono gli esperti nel report diffuso oggi. Il rallentamento però dovrebbe venire compensato da una diversificazione geografica e dalla crescita dei non performing loan. "Ci aspettiamo dei miglioramenti dal 2008 grazie al contributo della Germania (3 miliardi di immobili acquistati nel 2007) e alla crescita dei non performing loan (+40/50% della massa gestita con deal Antonveneta che si chiuderà a breve)", osservano gli analisti. Ma non solo. Anche i 325 milioni di plusvalenze latenti del portafoglio, i 90 milioni di performance fees da incassare in 2-3 anni, i 30 milioni di penali quando Goldman reciderà il contratto di gestione di Berenice, la plusvalenza di 80 milioni per la Rinascente-Upim e la razionalizzazione di costi per i servizi in Italia. Per ora la sim italiana ha però limato il target price del 6% a 46,9 euro, confermando il rating buy.