Pirelli &C, dopo cessione Olimpia per Rasbank è ancora buy

Pirelli &C. e Sintonia hanno raggiunto un accordo con primari investitori istituzionali finanziari e operatori industriali per la cessione del 100% del capitale di Olimpia, società partecipata all'80% da Pirelli &C. e al 20% da Sintonia. Il prezzo provvisorio della cessione è di circa 4,1 miliardi di euro. L'acquisizione sarà effettuata da una società veicolo partecipata da Generali, Intesa San Paolo, Mediobanca, Sintonia e Telefonica e sarà perfezionata entro ottobre 2007. Secondo Rasbank l'operazione determinerà un impatto positivo sulla posizione finanziaria netta di Pirelli & C. di circa 3,3 miliardi di euro. Le condizioni di vendita di Telecom Italia con un premio di controllo del 28% porta il Nav di Pirelli&C. a 1,08 euro (1,01 per le rnc) rispetto al precedente target di 0,99 euro (0,92 per le rnc), che scontava un'ipotesi di vendita con Telecom a 2,6 euro. Il broker ritiene verosimile che parte dell'incasso verrà usato per rilevare il 38,9% di Pirelli Tyres in mano alle banche (stima di esborso 1,05 miliardi di euro circa). Rasbank conferma per Pirelli & C. il rating Buy.