Nuova sfilza di downgrade su Enel. Dubbi su prospettive redditività in attesa del nuovo piano
17 Febbraio 2012 08:19
Nuova ondata di bocciature degli analisti verso Enel che anche oggi viaggia in coda al Ftse Mib. Il titolo del colosso elettrico cede oltre 2 punti percentuali a cavallo di quota 3 euro. Ubs ha deciso di abbassare il rating a sell dal precedente neutral, con prezzo obiettivo indicato a 2,75 euro dal precedente 3,25. Taglio anche da parte di Barclays Capital che passa a equalweight dal precedente overweight (target price da 5,2 a 3,7 euro), BofA Merrill Lynch che abbassa il rating a neutral dal precedente buy e Cheuvreux che ha abbassato il rating a underperform.
Ieri Enel aveva ceduto il 5,41% a 3,078 euro in scia al downgrade di JP Morgan che ha abbassato la raccomandazione sul colosso elettrico a neutral dal precedente overweight. “Gli elevati costi del gas potrebbero impattare sui profitti 2012 e minacciare i dividendi”, ha rimarcato ieri JP Morgan.
Ubs vede diversi fattori di criticità
“La domanda deludente continua a peggiorare le prospettive di redditività delle attività domestiche di generazione di energia”, rimarca il report di Ubs che cita anche l’aspettativa di riforme nel mercato energetico e del gas In Spagna e in Italia che probabilmente metterà sotto pressione utili, dividendi e struttura del capitale. La casa d’affari elvetica ha così ridotto del le stime di Eps per il periodo 2012-2015 e conseguentemente le attese di dividendo nell’ordine del 15%. Ora l’Eps 2012 è atteso a 0,40 euro dal 0,42 del 2011, per poi scendere ulteriormente a 0,36 euro nel 2013. La cedola 2012 è vista pari a 0,24 euro per azione per poi scendere ancora a 0,21 il prossimo anno. Il business plan in agenda il 7 marzo secondo Ubs potrebbe rivelarsi un ulteriore catalist negativo.
“La domanda deludente continua a peggiorare le prospettive di redditività delle attività domestiche di generazione di energia”, rimarca il report di Ubs che cita anche l’aspettativa di riforme nel mercato energetico e del gas In Spagna e in Italia che probabilmente metterà sotto pressione utili, dividendi e struttura del capitale. La casa d’affari elvetica ha così ridotto del le stime di Eps per il periodo 2012-2015 e conseguentemente le attese di dividendo nell’ordine del 15%. Ora l’Eps 2012 è atteso a 0,40 euro dal 0,42 del 2011, per poi scendere ulteriormente a 0,36 euro nel 2013. La cedola 2012 è vista pari a 0,24 euro per azione per poi scendere ancora a 0,21 il prossimo anno. Il business plan in agenda il 7 marzo secondo Ubs potrebbe rivelarsi un ulteriore catalist negativo.
Per i bond retail richieste oltre i 5 miliardi di euro
Intanto ieri sera Enel ha diffuso i dettagli dell’offerta di obbligazioni a tasso fisso e a tasso variabile riservata ai risparmiatori retail e chiusa in anticipo lo scorso 13 febbraio. Le richieste sono state superiori ai 5 miliardi di euro. L’ammontare complessivo emesso risulta essere pari a 2,5 miliardi di euro con riferimento alle obbligazioni a tasso fisso, assegnate a 126.172 investitori, e a 500 milioni di euro con riferimento alle obbligazioni a tasso variabile, assegnate a 30.037 investitori.
Le obbligazioni a tasso fisso pagano un tasso di interesse nominale annuo lordo pari al 4,875% e saranno emesse a un prezzo pari al 99,95% del loro valore nominale. Il tasso di rendimento annuo lordo effettivo a scadenza è pari al 4,885%, determinato sommando un margine di 310 punti base al tasso mid swap a sei anni. Gli interessi maturati saranno corrisposti agli investitori annualmente in via posticipata. La data di emissione e di godimento delle obbligazioni a tasso fisso e’ il 20 febbraio 2012 e la data di scadenza è il 20 febbraio 2018. Le obbligazioni Enel a tasso variabile sono fruttifere di interessi che saranno corrisposti agli investitori semestralmente in via posticipata e calcolati al tasso variabile nominale annuo pari all’Euribor a 6 mesi maggiorato di un margine pari a 310 punti base; tali obbligazioni saranno emesse a un prezzo pari al 100% del loro valore nominale. A seguito della fissazione dell’Euribor a 6 mesi a 1,339% (dato di ieri), il tasso nominale annuo della prima cedola in pagamento il 20 agosto 2012 risulta pari a 4,439%. La data di emissione e di godimento delle obbligazioni a tasso variabile è il 20 febbraio 2012 e la data di scadenza è il 20 febbraio 2018.
Intanto ieri sera Enel ha diffuso i dettagli dell’offerta di obbligazioni a tasso fisso e a tasso variabile riservata ai risparmiatori retail e chiusa in anticipo lo scorso 13 febbraio. Le richieste sono state superiori ai 5 miliardi di euro. L’ammontare complessivo emesso risulta essere pari a 2,5 miliardi di euro con riferimento alle obbligazioni a tasso fisso, assegnate a 126.172 investitori, e a 500 milioni di euro con riferimento alle obbligazioni a tasso variabile, assegnate a 30.037 investitori.
Le obbligazioni a tasso fisso pagano un tasso di interesse nominale annuo lordo pari al 4,875% e saranno emesse a un prezzo pari al 99,95% del loro valore nominale. Il tasso di rendimento annuo lordo effettivo a scadenza è pari al 4,885%, determinato sommando un margine di 310 punti base al tasso mid swap a sei anni. Gli interessi maturati saranno corrisposti agli investitori annualmente in via posticipata. La data di emissione e di godimento delle obbligazioni a tasso fisso e’ il 20 febbraio 2012 e la data di scadenza è il 20 febbraio 2018. Le obbligazioni Enel a tasso variabile sono fruttifere di interessi che saranno corrisposti agli investitori semestralmente in via posticipata e calcolati al tasso variabile nominale annuo pari all’Euribor a 6 mesi maggiorato di un margine pari a 310 punti base; tali obbligazioni saranno emesse a un prezzo pari al 100% del loro valore nominale. A seguito della fissazione dell’Euribor a 6 mesi a 1,339% (dato di ieri), il tasso nominale annuo della prima cedola in pagamento il 20 agosto 2012 risulta pari a 4,439%. La data di emissione e di godimento delle obbligazioni a tasso variabile è il 20 febbraio 2012 e la data di scadenza è il 20 febbraio 2018.
