Mediaset: Credit Suisse, mancano rassicurazioni sul mkt pubblicitario

Gli analisti di Credit Suisse First Boston fanno sapere che Mediaset, nel secondo trimestre dell'anno, ha messo a segno numeri in linea con le loro stime e anche con quelle di consensus. Tuttavia, la società del Biscione non ha rassicurato sulle previsioni sull'andamento del mercato pubblicitario: per centrare la guidance per l'intero 2005, pari al 5%, nel quarto trimestre si dovrebbe vedere un'accelerazione di oltre l'8%, dal quasi 3% del terzo quarto dell'anno. "Mettiamo inoltre in evidenza", affermano gli analisti "che ci sono crescenti pressioni sui costi legati al settore Tv, come testimoniato dagli addizionali costi di 40 milioni per la trasmissione dei momenti più importanti delle partite di calcio italiane". "Sulla base dei nostri numeri, inferiori al consensus, Mediaset in Borsa quota a 19 volte gli utili per azione attesi per il 2005, a premio di circa il 5% rispetto agli altri peer settoriali, il che potrebbe apparire senza giusitificazione dato il potenziale di rischio per quanto riguarda gli utili nel breve termine e quello politico legato all'elezioni del Parlamento italiano il prossimo anno", concludono da Credit Suisse First Boston. Per tali ragioni il broker resta cauto e conferma la raccomandazione "underperform" su Mediaset, con target price a 9 euro per azione.