Mediaset: Bca Leonardo, pro e contro del deal ProSieben Sat 1
Pubblicato 3 Novembre 2006 Aggiornato 19 Luglio 2022 13:15
Secondo il Messaggero Mediaset sarebbe interessata ad acquisire la maggioranza di ProSieben Sat 1, l'emittente commerciale leader in Germania, la cui cessione a Springer fu impedita lo scorso gennaio dall'Autorità per la concorrenza. La prossima settimana Mediaset, in
occasione del board che approverà i dati del terzo trimestre, dovrebbe decidere se presentare la propria offerta non vincolante in concorrenza con altri gruppi TV e fondi private equity. "Mediaset, se il prezzo pagato per Prosieben fosse quello ipotizzato dalla stampa ossia di 5 miliardi di euro avrebbe una posizione finanziaria netta 2006 post acquisizione di circa 5,5 miliardi livello secondo noi sostenibile", scrivono gli analisti di Banca Leonardo nella nota uscita oggi e raccolta da Finanza.com.
"L'acquisizione di Prosieben, a cui noi diamo un basso livello di probabilità di realizzazione, se da un punto di vista industriale potrebbe essere positiva in quanto consentirebbe a Mediaset di espandersi in un paese a più alta crescita rispetto all'Italia e creare valore attraverso il re-leverage, potrebbe però far nascere problematiche inerenti al prezzo giudicato elevato in quanto ProSieben tratta a 19,3 volte il P/E 2006 contro le 18 volte di Mediaset e le difficoltà politiche per l'ingresso di una società della famiglia Berlusconi in Germania", argomento gli esperti della casa d'affari milanese.
occasione del board che approverà i dati del terzo trimestre, dovrebbe decidere se presentare la propria offerta non vincolante in concorrenza con altri gruppi TV e fondi private equity. "Mediaset, se il prezzo pagato per Prosieben fosse quello ipotizzato dalla stampa ossia di 5 miliardi di euro avrebbe una posizione finanziaria netta 2006 post acquisizione di circa 5,5 miliardi livello secondo noi sostenibile", scrivono gli analisti di Banca Leonardo nella nota uscita oggi e raccolta da Finanza.com.
"L'acquisizione di Prosieben, a cui noi diamo un basso livello di probabilità di realizzazione, se da un punto di vista industriale potrebbe essere positiva in quanto consentirebbe a Mediaset di espandersi in un paese a più alta crescita rispetto all'Italia e creare valore attraverso il re-leverage, potrebbe però far nascere problematiche inerenti al prezzo giudicato elevato in quanto ProSieben tratta a 19,3 volte il P/E 2006 contro le 18 volte di Mediaset e le difficoltà politiche per l'ingresso di una società della famiglia Berlusconi in Germania", argomento gli esperti della casa d'affari milanese.
