Generali: Equita vede consensus su solvency troppo ottimista, confermato il buy

Ben impostata Generali a Piazza Affari, dove mostra un rialzo dello 0,48% a 14,59 euro in attesa dei conti in arrivo per il 1° agosto. Ieri il Leone di Trieste ha pubblicato il consensus e lo scostamento principale che Equita riscontra rispetto alle sue stime è sul solvency1, visto dalla media degli analisti al 143% rispetto al 138% stimato dalla Sim milanese. "Ci sembra difficile che il solvency migliori rispetto a fine marzo (138%) tenendo conto che lo spread italiano è rimasto pressoché invariato, mentre i tassi in Germania e Francia sono saliti". Così gli esperti che confermano il giudizio buy e il target price a 17 euro.

"Nessuna stima, nemmeno la nostra, considera la possibile svalutazione di Telco, a questo punto probabile dopo che Mediobanca ha annunciato che svaluterà l'equity a zero e prenderà anche una perdita di 100 milioni sul credito. Per Generali - prosegue Equita - la svalutazione Telco potrebbe aggirarsi attorno a 400 milioni o 200-250 punti base di solvency1".