GameStop gioca in grande con eBay per sfidare Amazon. Il giudizio lapidario di Michael Burry
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Ryan Cohen con la sua GameStop va assalto del colosso dell’e-commerce eBay con un‘offerta mista contanti-azioni da 56 miliardi di dollari. L’ambizione è costruire un concorrente molto più agguerrito per rivaleggiare con Amazon.
Offerta a 125 $ per azione
L’offerta di 125 dollari per azione in contanti e azioni risulta a premio di circa il 20% rispetto alla chiusura di venerdì di eBay.
GameStop detiene già una partecipazione di circa il 5% in eBay. Cohen ha dichiarato al Wall Street Journal di aver già ottenuto un impegno per un prestito di circa 20 miliardi per l’acquisizione.
eBay sulla piattaforma alternativa di trading Blue Ocean è scattata in area 115 dollari con un teorico +10%, quindi sostanzialmente al di sotto del valore dell’offerta di GameStop, con quindi il mercato che vede possibili ostacoli per l’accordo.
Cohen ha affermato di esser pronto a presentare l’offerta direttamente agli azionisti qualora il consiglio di amministrazione di eBay non la accettasse.
I piani di Cohen
GameStop, rivenditore di videogiochi e negli scorsi anni alla ribalta durante la frenesia delle meme stock, va all’assalto di una realtà che è quasi quattro volte più grande in termini di market cap.
Un tentativo ambizioso da parte di Cohen, che è ceo a anche maggiore azionista di Gamestop. L’intento è mettere eBay e GameStop sotto un unico tetto creando opportunità per migliorare i profitti e ridurre i costi. “Potrebbe essere un concorrente legittimo di Amazon”, ha detto Cohen al Wall Street Journal.
Cohen stima un abbattimento dei costi annuali di 2 miliardi di dollari per eBay entro 12 mesi dalla chiusura dell’accordo, con conseguente aumento degli utili.
Il commento gelido di Michael Burry
Chi osserva con molto interesse l’operazione GameStop-eBay è Michael Burry. L’investitore divenuto famoso per aver previsto la crisi subprime prima del 2008, ha scritto sabato nel suo post su Substack – ossia prima dell’ufficializzazione dell’offerta – che qualsiasi acquisizione totale rappresenterebbe un salto “drammatico” per GameStop, data la disparità di valutazione.
Burry ritiene che la compagnia di videogiochi non può prendere molti soldi in prestito, il che potrebbe rappresentare un grosso problema. eBay ha già un debito considerevole e sta crescendo lentamente, GameStop probabilmente dovrebbe raccogliere fondi emettendo più azioni. Questo distribuirebbe la proprietà tra più azionisti e ridurrebbe la quota e il controllo di Cohen nella società combinata. Inoltre, in un post sulla piattaforma X, Burry ha esortato Cohen a valutare altri potenziali obiettivi di acquisizione, tra cui Etsy, Roku e Wayfair.
