CrFirenze è cara ma strategica, Cheuvreux ribadisce outperform su Intesa Sanpaolo

Dopo che l'Ente CariFirenze ha dato l'ok, il deal con Intesa Sanpaolo non dovrebbe incontrare più ostacoli. Dettagli non se ne conoscono ancora, ma tutti scommettono che l'Ente cederà alla banca guidata da Corrado Passera una quota del 32% (mantenendone una del 10%) dell'istituto toscano in cambio di una partecipazione del 3-3,3% in Intesa Sanpaolo. Il concambio ipotizzato dagli analisti di Cheuvreux è di 1 a 1 mentre per la parte in cassa la Superbanca dovrebbe sganciare 6,2 euro per azione. Complessivamente l'esborso sarebbe di 5,1 miliardi e in questo modo il deal sarebbe accrescitivo in termini di Eps solo a partire dal 2010. Ma non c'è dubbio che mettere le mani sopra CrFirenze ha una valenza strategica tutta particolare, in quanto va a coprire una fetta del mercato italiano in cui la presenza di Intesa Sanpaolo è ancora scarsa. Così, considerando anche la politica generosa di dividendi, il broker francese ha confermato il rating di outperform con un target price a 6,50 euro.