Creditwatch di S&P sull’Eurozona, cosa succederà ora? (Exane Bnp Paribas)

Cosa succede ora che Standard&Poors' ha messo in guardia l'Europa intera, minacciando il downgrade di 17 Paesi e dello stesso fondo salva-stati? Gli strategist di Exane Bnp Paribas rispondono che le implicazioni saranno fondamentalmente quattro: 1. Il rating AA+ sarà praticamente la nuova tripla A. "Il negative watch annunciato dall'agenzia di rating implica che non esistono più asset liquidi e privi di rischio nell'area Euro", spiegano gli esperti. "L'esperienza di USA e Giappone dimostra tuttavia che, sebbene imbarazzante, il downgrade non intaccherebbe le capacità di funding dei paesi. Inoltre, la decisione potrebbe far aumentare l'interesse degli investitori per l'oro, per valute secondarie come il franco svizzero e anche per le materie prime. 2. Il downgrade aumenterà l'instabilità del mercato obbligazionario. "Il mercato potrebbe essere deluso dalle decisioni dei governi europei che, però, cercano sempre di più soluzioni di lungo termine, una view che conferma che solo la BCE dispone degli strumenti per constrastare la crisi nel breve termine". Gli analisti di Exane ricordano anche il vertice europeo del marzo 2012, durante il quale potrebbero arrivare nuovi annunci positivi. 3. La Francia potrebbe essere declassata di due notch, essendo molto probabile un deficit fiscale del 4,5% del Pil nel 2012. 4. La decisione di S&P mostra la difficoltà di una soluzione rapida alla crisi del debito europeo.