Commerzbank: per JP Morgan è ancora overweight

Tra gli istituti di credito coperti da JP Morgan, la banca tedesca è quella che presenta le valutazioni più attraenti. In relazione alle stime per il 2007, Commerzbank vanta un rapporto p/e pari a 10, inferiore alla media di 12 che caratterizza il comparto. Anche in termini del multiplo p/nav l'istituto di credito è a sconto rispetto al settore: il rapporto p/nav ammonta a 1,3 rispetto alla media di 2. Il broker ritiene inoltre che Commerzbank potrà beneficiare del positivo andamento del comparto industriale tedesco verso il quale è fortemente esposta. Particolare attenzione è rivolta dagli analisti per i conti del quarto trimestre del 2006 che saranno resi noti il prossimo 14 febbraio. Per questi motivi è stato confermata la valutazione overweight e il target price a 36,7 euro per azione.
Infine gli analisti evidenziano l'appeal speculativo legato al risiko bancario che caratterizza Commerzbank visto che è rimasto l'unico istituto di credito indipendente e con un elevato potenziale di ristrutturazione a seguito dell'elevata struttura dei costi operativi.