Buzzi Unicem, Actinvest conferma “hold” con tp a 12 euro

Actinvest ha confermato la raccomandazione "hold" con target price a 12 euro sul titolo Buzzi Unicem, alla luce della delibera di aumento di capitale sociale a pagamento per un importo massimo di 205,7 milioni di euro, mediante emissione di 24.214.836 azioni ordinarie. I fondi raccolti verranno utilizzati come parziale finanziamento per l'acquisto del 24,19% di Dyckerhoff. "Tale eventualità", mettono in evidenza da Actinvest "comporterebbe un esborso complessivo di 418 milioni di euro. Ricordiamo che a inizio 2004 Buzzi Unicem aveva aumentato la propria partecipazione nel capitale ordinario della controllata tedesca al 67,01%. L'azionista di controllo ha affermato che sottoscriverà per intero la quota di propria spettanza (pari al 59,415%) per non ridurre la partecipazione". "Durante la conference call", aggiungono da Actinvest "il management ha inoltre confermato la politica di dividendo, garantendo per i prossimi esercizi un livello di DPS almeno pari a quello del 2003 (0,27 per azione ordinaria), inquadrando l'operazione con l'esigenza di proseguire nel programma di riduzione del debito e massimizzazione dell'efficienza finanziaria. Per quanto riguarda gli azionisti di minoranza, riteniamo che l'aumento di capitale rappresenti una buona opportunità, alla luce di un prezzo (8,5 euro) decisamente inferiore ai prezzi correnti di mercato (10,75 euro) e al nostro fair value (12 euro)", concludono gli analisti, che sottolineano infine che l'operazione non avrà effetto diluitivo sul rendimento per azione e che l'Eps atteso per il 2004 calerà del 12,4%.