Bpvn: Credit Suisse riavvia copertura con neutral, le preferite rimangono Intesa e Unicredit

I riflettori degli analisti del Credit Suisse tornano a illuminare il Banco Popolare Verona e Novara. La casa d'affari elvetica ha infatti riavviato la copertura su Bpvn con rating "neutral" e prezzo obiettivo a quota 26 euro. Nell'ultimo anno il titolo ha sovraperformato del 5,2% rispetto all'indice europeo delle banche e secondo il Credit Suisse "è meglio stare più cauti sul titolo visto che a questi livelli non rappresenta un punto d'entrata particolarmente attraente". Il titolo tratta 12,8 volte il P/E adjusted pro forma 2008 e 10,6 volte quello 2009, a premio del 15,3% e del 6% sui peer bancari europei. Limitate appaiono poi le possibilità di un upgrade dell'Eps nei prossimi trimestri. "E' necessario sottolineare che le assunzioni del management a livello di sinergie con Bpi sono molto aggressive se comparate che altre transazioni M&A recentemente annunciate, lasciando minor spazio per sorprese positive", si legge nel report del broker elvetico. In conclusione Credit Suisse ritiene che il piano di buyback dovrebbe fare da supporto "tecnico" alle quotazioni di Bpvn ma vede meglio in Italia titoli quali Intesa Sanpaolo e Unicredit.