Bnl, Morgan Stanley taglia il rating a “equal-weight”

Gli analisti di Morgan Stanley hanno deciso di rivedere al ribasso la raccomandazione sul titolo Bnl, passando a "equal-weight" rispetto al precedente "overweight", a casua dei poco incoraggianti risultati trimestrali annunciati dall'istituto capitolino. Gli analisti della banca d'affari mettono infatti in evidenza che l'Eps core del primo trimestre del 2004 è precipitato del 40% su base annua, inferiore del 17% rispetto alle loro attese e che il risultato netto trimestrale è sceso del 15% anno su anno, mentre i ricavi totali hanno fatto registrare una flessione del 10%. "Il prezzo corrente di Bnl", dicono da Morgan Stanley "è inferiore dell'8% rispetto al nostro nuovo fair value pari a 2 euro. Il nostro nuovo core Eps 2004 è stimato a quota 0,145 euro, mentre per il 2005 prevediamo un Eps a 0,190 euro. Vediamo due principali rischi di downside per il titolo Bnl: le condizioni macroeconomiche generali in Italia e il fatto che non sembri così semplice mettere in atto il piano industriale".