Bank of Japan: con yield target si va verso lo steepening della curva dei rendimenti (analisti)
Pubblicato 21 Settembre 2016 Aggiornato 19 Luglio 2022 15:45
La BOJ non ha mosso sui tassi e lasciato il programma di acquisto di titoli di stato a quota 80 trilioni di Yen. La novità riguarda la variazione qualitativa del QE con focus spostato dalla base monetaria al controllo della yield curve con un target per i tassi a lungo intorno allo zero. "Ennesima capitolazione, quindi, da parte di una banca centrale sugli gli effetti collaterali di tassi troppo negativi - sottolinea Alfonso Maglio, portfolio manager di Marzotto Sim - . Gli 80 trilioni di Yen saranno quindi utilizzati in maniera discrezionale modulando sia l'entità dell'acquisto specifico che il tatto di curva da "colpire" di volta in volta. Tutto questo si tradurrà probabilmente in uno steepening (irripidimento) della curva a tutto vantaggio di banche e fondi pensione la cui redditività è fortemente legata ai titoli di stato ed al mercato monetario".
