Intesa Sanpaolo, per Morgan Stanley questo è il momento giusto per entrare

Il conto alla rovescia in vista della presentazione del business plan Intesa Sanpaolo è iniziato. L'appuntamento è fissato tra tre settimane, il 12 aprile e Morgan Stanley ha deciso che è arrivato il momento di riavviare copertura su Intesa Sanpaolo. La casa d'affari Usa dice overweight (sovrappesare) con prezzo obiettivo posto a quota 6,3 euro. Morgan Stanley sottolinea come il mercato non stia prezzando le sinergie e l'eccesso di capitale che il merger tra gli istituti di Milano e Torino ha creato. "L'attuale valore implica perfino una distruzione di valore poichè il titolo quota a livelli inferiori alla combinazione alla combinazione dei due istituti stand alone che è di 5,5 euro", si legge nel report di Morgan Stanley. In attesa del piano industriale in arrivo il 12 aprile, il broker statunitense ritiene che il gap tra il possibile spazio di crescita e rischio di indebolimento è alto e quindi non bisogna aspettare ma prendere posizione già in queste settimane. Releativamente all'eccesso di capitale, MS si attende per il 2007 un dividendo di 0,47 euro per azione con un dividend yield dell'8,8% includendo la cedola ordinaria.