Tenaris: per Euromobiliare acquisizione di Hydril “strategica”, alza tp

Euromobiliare applaude in un report odierno la notizia relativa alla acquisizione di Hydril annunciata ieri per 2,2 miliardi di dollari da Tenaris. Secondo la sim milanese i multipli pagati per Hydril sono a premio rispetto a quelli di Tenaris (19 volte il P/E 2007 rispetto a 12,4 volte) ma "sono giustificati dall'alta valenza strategica dell'operazione". Hydril, precisa il report, presenta un ottimo fit con Tenaris sia in termini di prodottp (produce giunti integrali mentre Tenaris è molto forte nei giunti coupled) che di mercato (Hydril è tra i leader di mercato in America). Incorporando Hydril, conclude la nota, la sim alza le stime di utile per azione 2008 del 2,7% da 1,91 a 1,96 dollari per azione. Euromobiliare ha inoltre ritoccato al rialzo il target price di Tenaris portandolo a 17,8 dai precedenti 17,3 euro; confermato il rating "hold" sul titolo.