Intesa Sanpaolo rimane la top pick bancaria del Credit Suisse, tp sale a 6,5 euro

Il Credit Suisse First Boston conferma la sua fiducia su Intesa Sanpaolo mantenendo la raccomandazione "outperform" e alzando il prezzo obiettivo a 6,5 euro dai precedenti 6,2. Nonostante la forte performance in Borsa durante il mese di dicembre, secondo la casa d'affari elvetica Intesa Sanpoalo tratta ancora a sconto rispetto alla media delle banche europee (12,3 volte il P/E 2008 rispetto a una media di 11 volte) e per questo rimane la top pick tra le banche italiane su cui Credit Suisse ha una copertura. Gli analisti del Credit Suisse considerano realistica la guidance sull'utile netto al 2009 da 7 miliardi di euro, ma preferiscono continuare a dare maggiore enfasi, rispetto al conto economico, al potenziale ritorno sul capitale per gli azionisti, che dovrebbe essere uno dei driver principali dell'equity story nei prossimi mesi. A livello di tempistica, Credit Suisse ritiene che la decisione sulla possibile distribuzione di parte dell'excess capital
da parte del gruppo possa essere presa prima di aprile. La distribuzione di 2,4 miliardi di capitale in eccesso equivarrebbe a dividend yield straordinario del 5,6% rispetto al 4,2% di quello ordinario.