FonSai: Fox-Pitt, Kelton, “semestrale piu’ che migliorata”

Come mettono in luce gli analisti di Fox-Pitt, Kelton, che colgono l'occasione per confermare il giudizio "in-line" sul titolo, i risultati del primo semestre di Fondiaria-Sai sono "più che migliorati anno su anno". La società ha infatti fatto registrare un modesto miglioramento del combined ratio, dal 95% al 94,1% e un utile pretasse in rialzo da 144 a 202 milioni di euro. Gli analisti della casa d'affari si aspettano che alcune delle partecipazioni strategiche possano essere cedute presto, in particolare il 2,4% detenuto in Generali, la principale quota singola in portafoglio. "Le azioni FonSai", concludono gli esperti di Fox-Pitt, Kelton "trattano correntemente a 10,5 volte gli utili attesi per il 2006 e continuano a offrire uno sconto del 15% rispetto al nostro fair value di 28 euro per azione. Riconosciamo che i maggiori rischi sono costituiti da un peggioramento dei profitti del comparto Danni e dei mercati azionari".