Fondi immobiliari chiusi 32°

jean_05 · 19/6/08

jean_05 · 19/6/08

Avvenimenti del semestre

Berenice
27/6 Efficace dal 1/7 il trasferimento della gestione a First Atlantic

Beta
24/6 Vendita di 14 immobili (Roma, Via Farini - Roma, Via Ludovico di Savoia - Roma, Via di Villa Ricotti - Roma, Via dei Laterani - Roma, Via Longoni - Roma, Via Morgagni - Roma, Via Giorgione - Perugia, Via Scarlatti 6 - Perugia, Via Scarlatti 43 - Perugia, Via del Fosso - Padova, Via Uruguay - segrate, Via Cassanese - Codogno, Via dei Canestrai - Saronno, Via Piave/Via Petrarca) per 151,6 milioni con una plusvalenza di 58 milioni (+61,1%) (216 euro a quota) rispetto alla valutazione del 31/12/2007

CAAM EUROPA
25/6 Vendita del complesso immobiliare ad uso direzionale sito a Clichy, nella periferia ovest di Parigi per € 20.670.000 con una plusvalenza lorda di € 4.670.000 (pari al 29,18%) sul costo d’acquisto. e di € 490.000 rispetto all'ultima valutazione.

CAAM ITALIA
31/3 Perfezionata la vendita del complesso immobiliare di Assago
31/3 Acquisto di un immobile ad uso prevalentemente logistico di circa 11.200 mq sito a Galliera Veneta per E 9.7000.000. Il tasso di rendimento iniziale dell'investimento è pari al 7,50%.

Estense
2/4 Acquisto dell'ipernercato del centro commerciale "Ortona Center" per 17,2 milioni

Europa immobiliare 1
25/6 Vendita di un immobile ad uso commerciale e direzionale ubicato in Koblenz (Germania), Löhr-Strasse 23/Pfuhl-Gasse 21, per 19.milioni contro una valutazione di 18,28

Immobilium
30/1 Acquisto di un immobile ad uso logistico sito in Zona Industriale P Adelfia Via Adelfia snc, Rutigliano – Bari, per 22,6 milioni, con un rendimento lordo pari al 7,3%.

IRS
31/3 Acquisto di un immobile ad uso logistico sito in Zona Industriale PIP Adelfia Via Adelfia snc, Rutigliano – Bari, con una superficie lorda di circa 12.800 mq, per € 12 milioni. Rendimento lordo pari al 7,42%.

Olinda Fondo Shops
31/3 Vendita di un immobile a Padova per un importo di 14.055.500 euro, con una plusvalenza lorda pari a 4.150.932 euro (7,95 a quota) rispetto al book value (+41,9%) e pari a 2.305.500 euro (4,42 a quota) rispetto all'open market value (+19,6%).

Piramide
23/1 Perfezionata la cessione dell'immobile sito in Roma, Via San Basilio 15
8/2 Perfezionata la cessione dell’immobile sito in Via dei Calzaiuoli a Firenze
2/6 Stacco di un provento di 280,41 e di un rimborso di 425,59 . NAV post stacco 650,376. Il fondo è in fase di liquidazione che dovrebbe concludersi entro settembre
19/6 Vendita dell'immobile ad suo aòerghiero sito a Firenze in Via Garbaldi 9 per 30,7 milioni

Polis
27/6 Vendita dell'immobile sito in Roma, via del Serafico 121, per 30 milioni con una plusvalenza di 4,3 milioni (+16.7%) rispetto al costo storico

Portfolio immobiliare Crescita
26/6 Avviata la procedura di liquidazione per scadenza del termine di durata

Securfondo
23/1 Perfezionata la cessione dell'ultima parte dell’immobile sito in Roma in Piazzale Flaminio

Tecla
24/4 Vendita di un immobile a Pistoia per un importo di 6.400.000 euro, con una plusvalenza lorda pari a 2.309.613 euro (3,57 a quota)rispetto al book value (+56,5%) e pari a 970.000 euro (1,5 a quota) rispetto all'open market value (+17,9%).
18/6 Vendita di 3 immobili ad uso terziario (Milano, Vicolo Belfiore 13/2 - Milano, Via Magolfa 10 - Roma, Via Bartolomeo Marliano 27) per 21.350.000 euro, con una plusvalenza lorda pari a 7.592.988 euro rispetto al Book Value (+55%) (11,74 euro a quota) e pari a 2.280.000 euro (3,53 euro a quota) rispetto all'Open Market Value (+12%)
30/6 Vendita di 3 immobili ad uso terziario (Napoli, via Stadera 66 - Lecce, via Palmieri 29 - Benevento, via Flora 74) per un importo complessivo di 13.400.000 euro, realizzando una plusvalenza lorda pari a 3.600.752 euro (5,57 a quota) rispetto al Book Value (+36.8%) e pari a 680.000 euro (1,05 a quota) rispetto all'Open Market Value (+5,35%).

TozziFan · 19/6/08

Come si legge la WTable di Weaver

La tabella è aggiornata in base ai rendiconti di fine 2007 per tutti i fondi

Ecco qua le istruzioni d'uso per la tabella di Weaver, ottenute collezionando le indicazioni del Maestro . Tra parentesi quadre le annotazioni mie.

La tabella e' formata da dati matematici ufficiali (durata, nav, cedole....) tranne per la parte che riguarda le stime (immobili e affitti).

Il rating e' la somma della stima immobili (plusvalenze) e affitti quindi senza guardare lo sconto di borsa. Più è alto migliore è la gestione.

[I fondi sono ordinati per totale] - La prima colonna rappresenta l'ordine di una tabella precedente [nel nostro i fondi come erano dopo tutti gli stacchi di marzo 2008].

RAC (Rivalutazione Annua Composta): di quanto deve aumentare il prezzo in borsa perche' a scadenza coincida con il nav incrementato del 2% annuo (inflazione).

mentre il TOTALE comprende anche una stima prudenziale di affitti e rivalutazione immobiliare quindi in media un 6% annuo cosi' suddiviso:
2% inflazione
+ 2,1% affitti - costi , spese , tasse.......
+ 2% apprezzamento degli immobili

And. 07 e' il guadagno (perdita) lordo 2007 di chi avesse comprato 31/12/2006
(comprese le cedole e i rimborsi) e venduto [alla data dell’aggiornamento].

In precedenza la tabella si appoggiava a due siti: TeleBorsa e Borse.it. Purtroppo TeleBorsa non funziona più. Per questo motivo recentemente sono state cambiate le macro di aggiornamento dei dati.

Ultima Versione della W-Table

Penultima versione della W-Table (Borse.it)

Penultima versione della W-Table (TeleBorsa)
I dati di teleborsa non si aggionano più, per cui questa versione è stata abbandonata.

Precedente WTable ghibli: 1.47b (aggiornata il 29-2-2008)

Per i possessori di Excel 2003 le macro di ordinamento possono avere problemi. Consiglio di selezionare l'area dei dati e usare il comando sort direttamente.

Con l'aria che tira, i rendimenti della W-Table sono credibili?
Come si usa la Wtable di Weaver (approfondimento)

alcol · 19/6/08

Ultimo NR: Immit e fondi immobiliari (17/06/2008)

Immit e fondi immobiliari (17/06/2008)

Il livello dei tassi di interesse e la forza dell’economia costituiscono due variabili importanti nella interpretazione delle performances dei fondi immobiliari.
Nel caso del real estate ad uso uffici il secondo fattore incide attraverso la dinamica dell’occupazione ovvero dei piani di espansione da parte delle imprese.
In questo momento tutti questi inputs stanno fornendo un segnale poco propizio all’investimento immobiliare. Innanzitutto i tassi di interesse sono letteralmente volati nelle ultime settimane e la curva interbancaria, a cui si fa riferimento nell’indicizzare i mutui, continua ad essere molto più elevata di quella governativa.
Inoltre, se l’economia globale è in forte rallentamento, quella nostrana a partire dall’ultimo trimestre 2007, è rimasta sostanzialmente ferma e, nel caso si avesse un ulteriore peggioramento, sarebbe sicuramente la prima ad entrare in recessione.
Non deve stupire quindi il forte pessimismo che caratterizza il momento da parte degli operatori economici e delle famiglie.
La vicenda di Immit, la prima SIIQ pronta a quotazione, è indubbiamente emblematica. I comunicati sostengono che il collocamento sarebbe stato completato al valore minimo della forchetta, ma la società ha deciso di ritirare l’offerta pubblica di vendita (OPV) in attesa di tempi migliori.
La motivazione sostenuta è stata di evitare agli investitori retail la probabile elevata volatilità nei giorni successivi al debutto in borsa. I maligni sostengono che l’OPV non è stata completata nemmeno al valore minimo della forchetta (2.9€ pro quota).
In ogni caso appare evidente come al momento gli investitori abbiano già la possibilità di esporsi sul mercato immobiliare attraverso i fondi quotati che scambiano profondamente a sconto rispetto al valore di libro.
Già adesso, a titolo di esempio, possono acquistare la sede del Sole24Ore a Milano, progettata da Renzo Piano, a sconto del 40% rispetto all’ultima stima. Per tale investimento sarebbe sufficiente acquistare Unicredito Immobiliare 1.
Diversi fondi presentano immobili di pregio valutati a sconto senza che il mercato si premuri di colmare tale discrepanza.
Conseguentemente anche questa settimana il basket ha perso circa l’1.4% portando la perdita da inizio anno al 4%, pur considerando i proventi distribuiti. Gli scambi sono stati contenuti presi complessivamente, ma alcuni prodotti hanno visto controvalori superiori alla media: Securfondo (-3%), Portfolio Immobiliare Crescita (-1.4%), Valore immobiliare globale (+1.1%) e Unicredito 1 (-1.6%).
Forte ribasso da parte di Obelisco (-10%), sebbene con bassi scambi, che porta il deficit nel 2008 ad oltre il 27%. In chiara difficoltà anche Caravaggio (-3.5%), ostaggio della scarsa liquidità.
In discesa anche uno dei beniamini del mercato, FondoBeta (-3.3%) che perde parte di quanto guadagnato finora, mantenendo una quotazione a premio rispetto al NAV di quasi il 18%.

Ultimo NR Report

Triosk · 19/6/08

Prezzi al MQ immobili oggi e immobili venduti

.

alcol · 19/6/08

Chi e' che copia?! (come dice Jean): Il punto di NORISK (17/06/2008)

Il punto di NORISK (17/06/2008)

I prezzi del residenziale dopo diversi anni di rendimenti impressionanti hanno intrapreso, in diversi paesi del mondo, la strada del ritracciamento.
La situazione appare difficile non solamente negli USA in cui la correzione è già stata “epocale”.

alcol · 19/6/08

Triosk ha scritto:
.

berenice?

1199

Triosk · 19/6/08

Ho messo a posto Alcol, grazie! Erano i prezzi incolonnati male, non solo per berenice.
Qui sotto vi allego un foglio excel con il riassunto dei vari dividendi e rimborsi distribuiti dai fondi. Con i vari rendimenti netti percentuali anno per anno tenendo conto dei vari rimborsi.
Come prezzo ho messo quello dei vari collocamenti iniziali ma potete mettere il vostro prezzo di carico medio per calcolare i vostri rendimenti.
Di fianco ho messo una colonna dove è possibile inserire il numero di quote possedute per calcolare l'entità del prossimo dividendo.
I fondi con la "riga" rosa son quelli che distribuiranno il dividendo anche in estate, per adesso il valore è solo ipotetico e casuale.
Mancano alcuni QF, Crescita perchè ha distribuito un solo dividendo gli altri perchè non li posseggo e non li ho per ora inseriti.
bona sera

alcol · 20/6/08

Luci e ombre del real estate italiano

Il rapporto 2008 sui fondi immobiliari in Italia elaborato da Scenari Immobiliari evidenzia una crescita del numero di fondi in Italia e un aumento anche del patrimonio gestito. Ma la crescita dell'industria è accompagnata da tante luci e qualche ombra...

Mario Draghi è diventato più famoso di una pop-star. Oramai i suoi interventi sono citati in ogni convegno, così come nei discorsi tra amici. Insomma se l’Italia va avanti per mode, pensieri e parole, oggi sulla bocca di tutti riecheggia il pensiero del Governatore della Banca d’Italia che durante l’Assemblea di Palazzo Koch del 30 maggio scorso disse che “la ricchezza si crea investendo, innovando, rischiando”.

E anche l’industria dei fondi immobiliari non poteva sottrarsi a tale citazione. E’ stato un altro Mario, questa volta Breglia, a citare l’intervento del governatore della Banca d’Italia durante il consueto appuntamento milanese di Scenari Immobiliari. E il presidente dell’istituto di ricerche indipendente ha voluto dare una scossa agli operatori presenti sala, sottolineando che anche l’industria del real estate non può esimersi dall’innovare, dall’investire e dal rischiare.

Soprattutto oggi che il mercato è cresciuto notevolmente. «I fondi immobiliari italiani hanno superato indenni sia la crisi dei mutui subprime sia l'esodo del risparmio dai fondi comuni» precisa Breglia. «Il 2007 si è chiuso con un altro record per i fondi immobiliari e il 2008 conferma l'ottimo momento di questo strumento». Infatti il numero dei fondi operativi è passato dai 7 del 2001 ai 186 di fine 2007, con una previsione di circa 220 a fine anno. Se in otto anni si è passati da 7 fondi operativi a 220 possiamo considerarlo un bene?

Per alcuni operatori la risposta è indubbiamente si, per altri invece i sospetti sono leciti. E’ il caso di Giovanni Maria Paviera, amministratore delegato di Generali Immobiliare Italia che domanda: «Non c’è un eccesso di offerta?» ed esprime la perplessità che tale surplus non faccia così bene all’industria dei fondi immobiliari. Anche perché se si va a notare come è cresciuto in questi otto anni il patrimonio si nota che è passato da 1,4 del 2001 ai 35 miliardi del 2008, con lo sviluppo più significativo nell’ultimo triennio. Viene però da chiedersi come mai questo ampliamento dell’offerta sia stato accompagnato da una crescita consistente del numero di società che, hanno istituito anche un solo fondo riservati. Verrebbe da pensare che sia stato fatto soltanto per godere di una fiscalità più vantaggiosa.

E’ di questo che ha bisogno l’industria dei fondi immobiliari? E’ questo il sinonimo di crescita? Non la pensa così Marco Plazzotta, a.d. di Ras Immobiliare che riprende la tesi di Paviera e aggiunge. «Prima della nascita dell’industria immobiliare vi erano alcuni grandi player detentori di grandi portafogli, oggi invece ci troviamo di fronte a un nanismo di patrimoni». Di certo l’intenzione non è quella di attaccare piccole e società che hanno contribuito alla crescita del paese e a portare trasparenza nel settore immobiliare. Di certo la crescita dei fondi riservati può letta in questo modo. Portare all’interno di un recinto regolamentato delle operazioni che prima utilizzavano altri strumenti. Ma l’industria deve fare un salto in più.

Ben vengano allora le innovazioni di prodotto, le sperimentazioni. L’importante che siano accompagnate da approcci valutativi completi in cui non ci si soffermi soltanto sull’analisi degli immobili, ma si indaghi anche l’attività del sottostante. Lo stesso dovrebbe accadere per i nuovi progetti. Certamente la firma di un architetto prestigioso può essere un imprinting, ma non si può puntare solo su quello. Il caso Risanamento insegna.

alcol · 20/6/08

Pirelli RE: buon affare su Tecla, ora si guarda in Germania

19/06/2008 13.51
Pirelli RE: buon affare su Tecla, ora si guarda in Germania

FTA Online News

Giornate di attivita' particolarmente intensa per Pirelli RE. Nella giornata di ieri Tecla Fondo Uffici, fondo comune immobiliare gestito da Pirelli RE, ha annunciato la vendita di 3 immobili per un valore complessivo superiore ai 21 milioni di euro, operazione che ha generato una plusvalenza lorda di 7,5 milioni rispetto al valore di libro (+55%) e di 2 milioni rispetto al valore di mercato (+12%).

Da dichiarazioni rilasciate di recente alla stampa da parte dell'amministratore delegato Carlo Puri neri si evince, inoltre, l'interessamento della societa' immobiliare per i magazzini tedeschi Kaufhof, operazione che punterebbe quindi ad aumentare la presenza in Germania dopo l'acquisizione del 49% degli immobili dell'altra catena leader nella distribuzione Karstadt.

Secondo l'a.d. in Europa ci si trova al momento in una fase di consolidamento delle catene commerciali, per cui saranno numerose le operazioni di ristrutturazione e vendita. L'operazione, comunque, resta per il momento ferma a una dichiarazione d'interesse, dal momento che non si ha ancora la certezza che il gruppo Metro (proprietario di Kaufhof) sia interessato a seguire questa strada.In Borsa il titolo sta registrando un pesante calo (-2,7%) in scia all'andamento negativo di tutto il settore immmobiliare e in particolare di Beni Stabili (-2,2%) e Risanamento (sospesa mentre perdeva il 10%). In ottica di medio-lungo periodo lo scenario e' decisamente negativo, con le quotazioni in costante flessione dal mese di aprile dello scorso anno. Primi segnali di ripresa verrebbero inviati solo al superamento di area 22.00, circostanza che aprirebbe le porte a un recupero verso i 28.00 euro circa. (RZ)

jean_05 · 20/6/08

Nuova rubrica: i nostri compagni di viaggio

Dove c'è l'asterisco i dati sono fermi al collocamento. Più avanti vedrò di aggiungerne altri

Alpha*: Retail 62% - Inpdap 30% - Sgr 1,8% - Altri investitori istituzionali 6,2%

Beta: Chrysalis (Scalence Limited, società del gruppo Lehman Brothers, 30%, Feidos spa 30%, Immobiliare Lombarda spa 20%, Sansedoni spa 10%, Silvano Toti spa 10%) 67,16% - Inpdap 10% -Sgr 1% - Altri 21,84%

Berenice: Zwinger Opco 6 B.V. (100% Fondi Whitehall di GS) 96% - Altri 4%

Tecla: Gamma RE B.V. (PRE 49%, MS 51%) 84,76% - sgr 2% - Altri 13,24%

Olinda: Valeratofin B.V. (PRE 100%) 12% - sgr 5% - Altri 83%

Atlantic 1*: Retail 71,4% - Investitori istituzionali 27% - sgr 1,6%

gioang · 20/6/08

Anchio penso che i NAV siano tenuti bassi in modo da presentare positivamente anche una vendita così così. Tralasciando crescita di cui proprio non capisco l' andamento ma per me i prezzi non contano molto visto che andrò fino alla fine, guardiamo le cose positive.
Ieri piramide ha comunicato una vendita al nav, questo vuol dire che la loro previsione di chiudere per settembre è realistica si prenderanno i soldi dovremo pagare il capital gain e si potra valutare post semestrali dove reinvestire.

spero che sia la prima di una lunga serie di chiusure positive

balabiott · 20/6/08

jean_05 ha scritto:
Nuova rubrica: i nostri compagni di viaggio
Dove c'è l'asterisco i dati sono fermi al collocamento. Più avanti vedrò di aggiungerne altri

Alpha*: Retail 62% - Inpdap 30% - Sgr 1,8% - Altri investitori istituzionali 6,2%

Beta: Chrysalis (Scalence Limited, società del gruppo Lehman Brothers, 30%, Feidos spa 30%, Immobiliare Lombarda spa 20%, Sansedoni spa 10%, Silvano Toti spa 10%) 67,16% - Inpdap 10% -Sgr 1% - Altri 21,84%

Berenice: Zwinger Opco 6 B.V. (100% Fondi Whitehall di GS) 96% - Altri 4%

Tecla: Gamma RE B.V. (PRE 49%, MS 51%) 84,76% - sgr 2% - Altri 13,24%

Olinda: Valeratofin B.V. (PRE 100%) 12% - sgr 5% - Altri 83%

Atlantic 1*: Retail 71,4% - Investitori istituzionali 27% - sgr 1,6%

plaudo alla tua iniziativa, e ti invito a porre queste info in testa alle prossime edizioni del thread

grazie e ciao

gioang · 20/6/08

Prima di partire per una vacanzina, non potendo mandare una cartolina a Caltagirone di cui non conosco l' indirizzo, lo ringrazio pubblicamente per aver scatenato le aste della scorsa estate che praticamente mi stanno pagando queste vacanze

ghibli_70 · 20/6/08

Che combina Tecla? Oggi lo vedo bello tonico!

Davide - Ghibli

TozziFan · 20/6/08

ghibli_70 ha scritto:
Che combina Tecla? Oggi lo vedo bello tonico!

Davide - Ghibli

E' a pagina 1 se ti era sfuggito

18/6 Vendita di 3 immobili ad uso terziario (Milano, Vicolo Belfiore 13/2 - Milano, Via Magolfa 10 - Roma, Via Bartolomeo Marliano 27) per 21.350.000 euro, con una plusvalenza lorda pari a 7.592.988 euro rispetto al Book Value (+55%) (11,74 euro a quota) e pari a 2.280.000 euro (3,53 euro a quota) rispetto all'Open Market Value (+12%)

La cedola ingrassa, il prezzo festeggia

alcol · 20/6/08

ghibli_70 ha scritto:
Che combina Tecla? Oggi lo vedo bello tonico!

Davide - Ghibli

Ciao Davide, Voi cambiate gli avatar ed io non ci capisco mai nulla

TECLA... e' un cavallo imbizzarrito che specie ultimamente ha sempre remato controcorrente rispetto a tutti gli altri QF.

Direi che non ti devi meravigliare! forse qualcuno che vuole entrare sperando sul gain dell'ultima vendita :confused:

e quindi ha dato un po' di performance!.

Di fatto, per TECLA e' la normalita' e lo collegherei anche appunto alla vendita.

alcol · 20/6/08

Zaccaria ha scritto:
2 pagine del nuovo Thread e già 20 messaggi di cui l 80% inutili!
Alcol non è una chat!
Poi la gara a occupare un posto in prima pagina! Sembra l'asilo!

poi cancello

forse cercavi un posto con un personal trainer per il tuo ptf ...
zaccaria ptf.... che deve fare domani?!.

Zaccaria · 20/6/08

Leggo spesso questo bel forum e vorrei ringraziare tutti, per i preziosi contributi apportati. :bow:

Io ho un portafoglio zeppo di QF avendo dismesso molti investimenti da fondi, azionario, etf, a partire da inizio 2007 (date le avvisaglie di una crisi che poi è arrivata) e non avendo trovato modo migliore e "sicuro" per reinvestirli mi son buttato sui QF (che già conoscevo e possedevo) anche per la correlazione che almeno fino a quel momento avevano mostrato.
Detto questo, sento molti preoccuparsi dei prezzi e spaventarsi per crisi o notizie varie. Vorrei far notare a coloro questo grafico! Non ha bisogno di commenti! Io vi assicuro che non essendo un investitore sgamato se fossi restato nell'azionario (con fondi, etf, azioni o altro) non penso sarei riuscito a "salvarmi" per tempo visto che non applico stop loss e tendo a tenere per il lungo, son stato fortunato adesso avrei un portafoglio svalutatissimo per usare termini gentili. In un certo senso il rally post opa ci ha protetto! Tra le opa estive e la correzione successiva il calo dei QF fa sorridere, confrontato a quello dell' Spmib ed in più offre garanzie (gli immobili...i prezzi non possono arrivare a zero!), rendimenti (gli affitti) e spunti (vedi Piramide (meravigliosa), Beta, Tecla, Berenice e Immobilium) che in questo momento l'investitore medio può solo sognare!
Quindi su con la vita!

Ci sta andando di lusso!

jean_05 · 21/6/08

E' ancora una bozza però per colpire i fondi immobiliari creati a fini elusivi, li colpiscono tutti :wall:

BOZZA DEL decreto legge giugno 2008, n. recante “Disposizioni urgenti per lo sviluppo economico, la stabilizzazione della finanza pubblica e la perequazione tributaria”

Fol News

Fondi immobiliari chiusi 32°

Nuovo Utente

Nuovo Utente

Seguo il trend

Allegati

ALCOL, molto ALCOL

Allegati

Remember

Allegati

ALCOL, molto ALCOL

Allegati

ALCOL, molto ALCOL

Remember

Allegati

ALCOL, molto ALCOL

ALCOL, molto ALCOL

Nuovo Utente

Nuovo Utente

Scrooge

Nuovo Utente

AAAAh annamo bene...

Seguo il trend

ALCOL, molto ALCOL

ALCOL, molto ALCOL

Nuovo Utente

Allegati

Nuovo Utente

Allegati