Fondi immobiliari chiusi 29°

jean_05 · 12/3/08

jean_05 · 12/3/08

Avvenimenti del semestre

Beta
4/1 Vendita di una porzione immobiliare sita in Brescia, via Giotto 1 - 21, per 980.000 euro.

CAAM ITALIA
31/3 Perfezionata la vendita del complesso immobiliare di Assago
31/3 Acquisto di un immobile ad uso prevalentemente logistico di circa 11.200 mq sito a Galliera Veneta per E 9.7000.000. Il tasso di rendimento iniziale dell'investimento è pari al 7,50%.

Immobilium
30/1 Acquisto di un immobile ad uso logistico sito in Zona Industriale P Adelfia Via Adelfia snc, Rutigliano – Bari, per 22,6 milioni, con un rendimento lordo pari al 7,3%.

IRS
31/3 Acquisto di un immobile ad uso logistico sito in Zona Industriale PIP Adelfia Via Adelfia snc, Rutigliano – Bari, con una superficie lorda di circa 12.800 mq, per € 12 milioni. Rendimento lordo pari al 7,42%.

Olinda Fondo Shops
31/3 Vendita di un immobile a Padova per un importo di 14.055.500 euro, con una plusvalenza lorda pari a 4.150.932 euro (6,92 a quota) rispetto al book value (+41,9%) e pari a 2.305.500 euro (3,84 a quota) rispetto all'open market value (+19,6%).

Piramide
23/1 Perfezionata la cessione dell'immobile sito in Roma, Via San Basilio 15
8/2 Perfezionata la cessione dell’immobile sito in Via dei Calzaiuoli a Firenze
2/6 Stacco di un provento di 280,41 e di un rimborso di 425,59 . NAV post stacco 650,376. Il fondo è in fase di lquidazione che dovrebbe concludersi entro settembre

Securfondo
23/1 Perfezionata la cessione dell'ultima parte dell’immobile sito in Roma in Piazzale Flaminio

Tecla
24/4 Vendita di un immobile a Pistoia per un importo di 6.400.000 euro, con una plusvalenza lorda pari a 2.309.613 euro (3,57 a quota)rispetto al book value (+56,5%) e pari a 970.000 euro (1,5 a quota) rispetto all'open market value (+17,9%).

alcol · 12/3/08

Come è volatile il real estate (11/03/2008)

Come è volatile il real estate (11/03/2008)

Il bear market del mercato azionario, del credito e del real estate sta indubbiamente condizionando l’economia reale in quanto la contrazione della ricchezza in atto potrebbe indurre una contrazione dei consumi sebbene in misura minore rispetto ad una riduzione del reddito disponibile.
Nel continente europeo quello che si sta ravvisando è, per adesso, un forte rallentamento e una preoccupante immobilità per quanto concerne le operazioni straordinarie di M&A, che sta trovando una sponda anche in un discreto ridimensionamento delle compravendite immobiliari.
Ricordiamo come il mondo del real estate dipenda in modo stringente dalla possibilità di utilizzare il debito per finanziare i vari deal. La difficoltà di raccolta nel mercato dei capitali può quindi incidere sulle valutazioni degli immobili. Come abbiamo potuto appurare dai vari rendiconti dei fondi immobiliari non abbiamo assistito a svalutazioni di massa, piuttosto le minusvalenze che hanno provocato alcuni cespiti sono più riconducibili a problemi particolari del singolo immobile.
Queste considerazioni trovano conferma nell’andamento di borsa dei fondi immobiliari nel loro complesso che anche questa settimana, nonostante permanga la buriana sui mercati, sono riusciti a strappare un rialzo (+0.38%), ma che soprattutto da inizio anno continuano a segnare un rendimento positivo (+0.59%).
L’indice FTSE Epra/Nareit Italy continua a registrare una perdita nel 2008 pari al 15%.
Occorre notare come i rendimenti settimanali siano diventati progressivamente più volatili, con diversi fondi che continuano a registrare variazioni di entità non riscontrate nel passato a testimoniare l’incertezza che caratterizza complessivamente la situazione finanziaria.
Il migliore è risultato Valore immobiliare globale (+5.89%) che riporta nuovamente in positivo il saldo da inizio anno dopo un vigoroso rimbalzo tecnico che ha portato il fondo a guadagnare oltre il 10%. Indubbiamente i buoni risultati in termini di bilancio e un appetitoso dividendo (292€) staccato nella giornata di lunedì hanno contribuito al rilancio.
Vistosi progressi anche da parte di Immobilium 2001 (+2.9%), Polis (+2.7%) e Beta (+2.55%), ma solamente il primo fondo ha registrato scambi superiori alla norma.
E’ invece Invest Real Security (+0.99%) che ha registrato volumi tripli rispetto alla media delle ultime 52 settimane, ribadendo come da qualche tempo stia riscuotendo un certo interesse da parte del mercato.
Sono risultati piuttosto penalizzati i fondi di Pirelli RE, soprattutto Berenice (-5.7%) e Tecla (-4.5%), confermando come i vistosi rendimenti ottenuti negli anni passati non saranno facili da ripetere. In ogni caso la ridotta liquidità dei prodotti può aver inciso nei movimenti di mercato.
Nonostante i buoni risultati contenuti nel rendiconto 2007, dominano le vendite su Atlantic 1 (-4.2%), sebbene con volumi in calo. Lo stacco del dividendo semestrale di 14.25€ e un dividend yield pari al 6%, considerando la distribuzione della scorsa estate, non è riuscito a sostenere il titolo.

alcol · 12/3/08

Pirelli Re: Puri neri, su Opa Tecla e Berenice doverose verifiche autorita'

Pirelli Re: Puri neri, su Opa Tecla e Berenice doverose verifiche autorita'

Perche' si tratta della prima volta su fondi immobiliari (Il Sole 24 Ore Radiocor) - Cannes, 12 mar - "Siccome si e' trattato delle prime Opa sui fondi immobiliari quotati italiani credo sia doveroso da parte delle autorita' fare tutte le verifiche del caso". Cosi' l'a.d. di Pirelli Re Carlo Puri neri parlando con Radiocor al Mipim di Cannes a proposito del fascicolo della Consob arrivato da pochi giorni alla Procura di Milano sui fondi Tecla e Berenice. "E' un atto che riteniamo di prudenza da parte di Consob", ha aggiunto. Mau (RADIOCOR) 12-03-08 13:51:03 (0193)IMM 3 NNNN

alcol · 12/3/08

Burgman

Ridatemi BURGMAN!!!!!!!!!!!!!!!!! :clap:

Scusate se do un po' d'ilarieta' al FOL ma credo che oltre la serieta' ci vuole anche questo!.

CHI NON TRADISCE, devo molto a BURGMAN! so tutto ed e' solo ad onorificenza per FRA BURGMAN.

Prego Jean di passarmela poi si parla in pvt! BURGMAN e' persona non comune! ......... NOROC MAI MULT PE TOT SI PENTRU CE VREI! CU PRIETENIE! ALCOL! La multumim pentru cine stiai! am uitat limba

NOROC

alcol · 12/3/08

Jean_05

Grazie per tutto

da chi e' un signore d'anima e di "corpo".
Da chi risponde *sempre*

ALCOL!

TozziFan · 12/3/08

Come si legge la WTable di Weaver

La tabella è aggiornata in base ai rendiconti di fine 2007 per tutti i fondi

Ecco qua le istruzioni d'uso per la tabella di Weaver, ottenute collezionando le indicazioni del Maestro . Tra parentesi quadre le annotazioni mie.

La tabella e' formata da dati matematici ufficiali (durata, nav, cedole....) tranne per la parte che riguarda le stime (immobili e affitti).

Il rating e' la somma della stima immobili (plusvalenze) e affitti quindi senza guardare lo sconto di borsa. Più è alto migliore è la gestione.

[I fondi sono ordinati per totale] - La prima colonna rappresenta l'ordine di una tabella precedente [nel nostro caso di inizio 2007].

RAC (Rivalutazione Annua Composta): di quanto deve aumentare il prezzo in borsa perche' a scadenza coincida con il nav incrementato del 2% annuo (inflazione).

mentre il TOTALE comprende anche una stima prudenziale di affitti e rivalutazione immobiliare quindi in media un 6% annuo cosi' suddiviso:
2% inflazione
+ 2,1% affitti - costi , spese , tasse.......
+ 2% apprezzamento degli immobili

And. 07 e' il guadagno (perdita) lordo 2007 di chi avesse comprato 31/12/2006
(comprese le cedole e i rimborsi) e venduto [alla data dell’aggiornamento].

A fianco dei prezzi si vede un pallino verde quando la quotazione di TeleBorsa è identica a quella di BI. Quando il pallino manca è probabile che il fondo non abbia scambiato nell'ultima seduta.

Var è la variazione dei prezzi rispetto alla seduta precedente.
Nel caso della figura sotto i prezzi sono quelli del 28-2 e var è rispetto al 27.

Ultima versione della W-Table

Precedente WTable ghibli: 1.47b (aggiornata il 29-2-2008)

La differenza tra le due tabelle è stata rimossa.
Per i possessori di Excel 2003 le macro di ordinamento possono avere problemi. Consiglio di selezionare l'area dei dati e usare il comando sort direttamente.

La numerazione è provvisoria, sarà definitiva una volta finiti gli stacchi

Come si usa la Wtable di Weaver

TozziFan · 12/3/08

B-Table

Direi che in onore al suo architetto, Balabiott, la dovremmo chiamare così.

Si tratta di un confronto alla buona (i dati considerati non sono stati approfonditi quanto meriterebbero) dei fondi in base all'ultima tornata di bilanci. Scopo del calcolo è approssimare la redditività ordinaria di ciascun fondo e pesarla su NAV e prezzo.

Sono presenti le varianti per NAV-nettisti e NAV-lordisti.
I fondi che hanno già staccato dovrebbero essere pesati sui prezzi attuali e i NAV al netto dei dividendi staccati. Attenzione che i prezzi non sono aggiornati.

Una vecchia immagine della tabella

La tabella nella sua ultima versione. Essendo mantenuta online basta visitarla periodicamente per vedere gli aggiornamenti.

Scarica come .xls
Scarica come .pdf

Balabiott, se mi posti i tuoi dati su Olinda in forma simile a quella della tabella li pubblico :bow:

alcol · 12/3/08

alpha

TozziFan ha scritto:
Come si legge la WTable di Weaver

La tabella è aggiornata in base ai rendiconti di fine 2007 per tutti i fondi

Perche' ALPHA ha l'asterisco?! :confused:

Ha, alla dicitura NAV 2008 direi meglio mettere NAV al 31/12/2007.
poi vedi te

alcol · 13/3/08

Alpha, Atlantic

DIV QFAL QFATL arrivati

cassettone · 13/3/08

Pirelli Re
Websim - 13/03/2008 08:30:15
La procura apre un'inchiesta sull'Opa immobiliare di Pirelli Re (PRS.MI). (la Repubblica p 31)

fondichiusiagogo · 13/3/08

Articolo di ieri sul sole a pag: 45
L'OPA sui fondi (tecla e Berenice) arriva ai PM: in procura il fascicolo consob su tecla e berenice.
Riassumo i punti salienti:
"La consob ha sentito puzza di bruciato e ha voluto vederci chiaro in merito al conflitto di interessi tra Pirelli RE e la sua sgr. La SGR si è trovata nella delicata situazione di dover dare un parere di congruità sul prezzo a cui pirelli e morgan stanley hanno lanciato la prima opa............................ La sgr disse che il prezzo della prima offerta era fair, ma poi si è visto che sia la stessa pirelli che altri operatori erano disposti a pagare ben di piu.................. La consob avrebbe analizzato casi analoghi in Olanda e sarebbe arrivata alla conclusione di suggerire agli inquirenti di verificare se non si configurino i reati di falso in prospetto o di gestione infedele......................
Mi sembra che l'argomento sia ripreso anche da un articolo di repubblica di oggi....

complimenti ai piu assidui "scrittori" di questo forum per la preparazione e i loro studi che mettono al servizio di tutti...

ccriss · 13/3/08

fondichiusiagogo ha scritto:
Articolo di ieri sul sole a pag: 45
L'OPA sui fondi (tecla e Berenice) arriva ai PM: in procura il fascicolo consob su tecla e berenice.
Riassumo i punti salienti:
"La consob ha sentito puzza di bruciato e ha voluto vederci chiaro in merito al conflitto di interessi tra Pirelli RE e la sua sgr. La SGR si è trovata nella delicata situazione di dover dare un parere di congruità sul prezzo a cui pirelli e morgan stanley hanno lanciato la prima opa............................ La sgr disse che il prezzo della prima offerta era fair, ma poi si è visto che sia la stessa pirelli che altri operatori erano disposti a pagare ben di piu.................. La consob avrebbe analizzato casi analoghi in Olanda e sarebbe arrivata alla conclusione di suggerire agli inquirenti di verificare se non si configurino i reati di falso in prospetto o di gestione infedele......................
Mi sembra che l'argomento sia ripreso anche da un articolo di repubblica di oggi....

complimenti ai piu assidui "scrittori" di questo forum per la preparazione e i loro studi che mettono al servizio di tutti...

Molto bene, adesso non ci resta che vedere cosa succede al book di Olinda per capire se gli ordini al meglio cessano. Se succede dovremmo immaginare con facilità chi era il regista, infatti con una inchiesta sotto , se sono loro , dubito molto che continuino. Stiamo a vedere...

alcol · 13/3/08

alcol ha scritto:
Pirelli Re: Puri neri, su Opa Tecla e Berenice doverose verifiche autorita'

Perche' si tratta della prima volta su fondi immobiliari (Il Sole 24 Ore Radiocor) - Cannes, 12 mar - "Siccome si e' trattato delle prime Opa sui fondi immobiliari quotati italiani credo sia doveroso da parte delle autorita' fare tutte le verifiche del caso". Cosi' l'a.d. di Pirelli Re Carlo Puri neri parlando con Radiocor al Mipim di Cannes a proposito del fascicolo della Consob arrivato da pochi giorni alla Procura di Milano sui fondi Tecla e Berenice. "E' un atto che riteniamo di prudenza da parte di Consob", ha aggiunto. Mau (RADIOCOR) 12-03-08 13:51:03 (0193)IMM 3 NNNN

.

hal · 13/3/08

fondichiusiagogo ha scritto:
La consob avrebbe analizzato casi analoghi in Olanda

ccriss ha scritto:
Molto bene, adesso non ci resta che vedere cosa succede al book di Olinda per capire se gli ordini al meglio cessano. Se succede dovremmo immaginare con facilità chi era il regista, infatti con una inchiesta sotto , se sono loro , dubito molto che continuino. Stiamo a vedere...

mi sa che fai confusione, qui parlano di olanda non di olinda...

Triosk · 13/3/08

cassettone ha scritto:
Pirelli Re
Websim - 13/03/2008 08:30:15
La procura apre un'inchiesta sull'Opa immobiliare di Pirelli Re (PRS.MI). (la Repubblica p 31)

Io aprirei un'inchiesta anche sull'opa di beta che ora è "murata" a un prezzo del 10.34% superiore al Nav. La cosa ovviamente non mi fa piacere! :wall:

Loro però son stati più corretti e ci avevano avvisato:
Meglio un'uovo oggi..... :censored:

jean_05 · 13/3/08

Triosk ha scritto:
Io aprirei un'inchiesta anche sull'opa di beta che ora è "murata" a un prezzo del 10.34% superiore al Nav. La cosa ovviamente non mi fa piacere!

Loro però son stati più corretti e ci avevano avvisato:
Meglio un'uovo oggi.....

L'accusa a Pirelli è falso in prospetto e gestione infedele a causa della prima bassissima offerta definita congrua in conflitto di interessi dalla sgr.

Se invece qualcuo si affaccia spesso sul book ad un prezzo alto avvantaggiando chi deve vendere che male c'è. Se hanno offerto 1200 euro è ovvio che valeva molto di più. La stessa Fimit ha prudentemente definito l'offerta congrua per chi ha un profilo d'investimento breve. Ormai è iniziato la fase di smantellamento; da questo semestre cominceranno le vendite e distribuiranno sistematicamente ogni euro possibile sotto forma di proventi e rimborsi.

Però non è che ci sono sempre, magari fra un pò la mollano di nuovo. Anche Alpha sembra sostenuta in questo periodo

Triosk · 13/3/08

jean_05 ha scritto:
L'accusa a Pirelli è falso in prospetto e gestione infedele a causa della prima bassissima offerta definita congrua in conflitto di interessi dalla sgr.

Se invece qualcuo si affaccia spesso sul book ad un prezzo alto avvantaggiando chi deve vendere che male c'è. Se hanno offerto 1200 euro è ovvio che valeva molto di più. La stessa Fimit ha prudentemente definito l'offerta congrua per chi ha un profilo d'investimento breve. Ormai è iniziato la fase di smantellamento; da questo semestre cominceranno le vendite e distribuiranno sistematicamente ogni euro possibile sotto forma di proventi e rimborsi.

Però non è che ci sono sempre, magari fra un pò la mollano di nuovo. Anche Alpha sembra sostenuta in questo periodo

Si Jean, grazie. La mia era più che altro una battuta.

Anch'io spero come accaduto in passato che si prendano delle pause e mollino qualcosa a prezzi "interessanti". Attendo con fiducia
Penso di incrementare anche Olinda ma a questi prezzi è troppo alta!!!

Aspetto arrivi verso 300 con uno sconto superiore al 55%.

Triosk · 13/3/08

Aggiornato ai prezzi di oggi

ccriss · 13/3/08

ccriss ha scritto:
Molto bene, adesso non ci resta che vedere cosa succede al book di Olinda per capire se gli ordini al meglio cessano. Se succede dovremmo immaginare con facilità chi era il regista, infatti con una inchiesta sotto , se sono loro , dubito molto che continuino. Stiamo a vedere...

Quello che volevo dire è che, se la procura indaga, certe attività da parte dell'indagato dovrebbero cessare per evitare ulteriori problemi.
In questo caso mi riferisco alle vendite al meglio per abbassare il prezzo di Olinda.

Putroppo al momento vedo che sul book nulla è cambiato: 450 pezzi al meglio!!

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