I Covered Warrant sono strumenti finanziari che conferiscono la facoltà di acquistare (Call Covered Warrant) o di vendere (Put Covered Warrant), alla o entro la data di scadenza a seconda che si tratti rispettivamente di CW di stile europeo o americano, un’attività finanziaria (sottostante o underlying) a un prezzo prestabilito (strike price) contro il pagamento di un premio.
I Covered Warrant rappresentano un’evoluzione dei tradizionali Warrant. Si tratta sostanzialmente di strumenti finanziari identici ai Warrant ma che si distinguono da questi ultimi per emittente e finalità dell’emissione, essendo collocati da soggetti diversi e indipendenti dagli emittenti dell’attività sottostante.
Per quanto concerne invece le finalità, l’esigenza dell’emissione non è più quella di raccogliere capitale ma quella di far assumere al Covered Warrant un ruolo autonomo rispetto all’emittente dei titoli sottostanti.
Attraverso i Covered Warrant l’investitore ha la possibilità di partecipare a un determinato trend di mercato conoscendo in anticipo la perdita massima realizzabile (corrispondente al premio pagato per l’acquisto del Covered) a fronte di un profitto potenzialmente illimitato, potendo beneficiare dell’effetto leva dello strumento.