Mediolanum, per Morgan Stanley e’ cara rispetto al settore

Nonostante la forte crescita dell'embedded value e dell'utile netto calcolato con il metodo dei criteri Ifrs, gli analisti di Morgan Stanley continuano a ritenere che la crescita dei volumi del comparto Vita di Mediolanum sia stata deludente. Infatti, i margini del nuovo business Vita hanno fatto registrare una flessione e dal 55,4% del primo semestre del 2004 sono scesi al 50,7% che ha caratterizzato questi primi sei mesi dell'anno in corso. Il price target calcolato dalla casa d'affari resta fermo a 5,1 euro per azione. "La nostra valutazione è invariata", spiega il broker, "anche se abbiamo incorporato nelle stime un embedded value superiore del 3% alle attese". Resta ancorata a "underweight" anche la raccomandazione di Morgan Stanley su Mediolanum. "Mediolanum continua a risultare cara rispetto al settore", concludono dalla casa d'affari.