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Draaisma (Morgan Stanley): bear market rally vicino alla fine

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Vendere sulla forza. E’ questo l’invito lanciato in uno studio odierno dallo strategist per l’Europa di Morgan Stanley, Teun Draaisma, che definisce la recente ascesa dei listini un “bear market rally”, ossia un rally inserito in un contesto di mercato orso. Anzi Draaisma rincara la dose: “Crediamo che il bear market rally sia vicino alla sua fine, e questo è il motivo per cui abbiamo preso profitto sulle azioni sovrappesate”. Secondo lo strategist il ciclo di downgrade agli utili aziendali in Europa sarebbe inoltre solo all’inizio: “Il rallentamento europeo è solo appena partito, giudicando dalle ultime business survey, e la stagione delle trimestrali ha dato i primi segni di estensione dei problemi finanziari, con i numeri deludenti di Nokia, Michelin e Sap”. Il team europeo di Morgan Stanley è sovrappesato sui difensivi (energetici, farmaceutici e utility) e sottopesato sugli industriali e sui finanziari. E’ overweight su liquidità, neutrale sull’azionario, underweight sui bond.