Autunno galeotto per le municipalizzate, alleanza Aem To- Ge ben vista

Sarà un autunno galeotto per le ex municipalizzate. Dopo sei mesi di stallo e di alleanze sfumate, con la fine dell'estate si riaccende il grande valzer delle alleanze. "Questo fermento ha una sua ragion d'essere. Tutto gioca intorno alla dimensione di una società industriale. La dimensione è infatti un punto cruciale per l'ottenimento di economie di scala perché permette di trarre vantaggi sui margini", spiega un analista di un importante casa d'affari, che preferisce mantenere l'anonimato. "Nel caso delle municipalizzate c'è una ricerca di sinergie tra reti di trasporto e di distribuzione". E tra le varie fusioni sul piatto qual è una papabile? "La fusione tra Aem Torino e Amga Genova", dice l'esperto. "Le due società si prestano bene a un matrimonio perché una è forte nella generazione, l'altra nella distribuzione". Ma non sono le sole. "L'accoppiata Meta-Hera può dare le sue soddisfazioni se per Meta va a monte il progetto con la Newco emiliana", risponde l'analista. Sinergie nel business, soddisfazioni in Borsa per chi punta su questi titoli? "L'anticiclicità di questo business ha fatto correre molto il comparto in questi mesi, anzi da inizio anno. Considerando lo scenario, ritengo che l'impostazione dei titoli rimanga buona ma gli spazi di crescita siano limitati".