Il rendimento del Treasury a 10 anni torna sui top da luglio. Il trend rialzista in atto è sostenibile?
Il rendimento del Treasury a 10 anni degli Stati Uniti si trova attualmente in un marcato trend rialzista, sostenuto dalla presenza di una trendline ascendente (in viola nel grafico) che guida il movimento dai minimi di metà settembre. Di recente, il rendimento del titoli di stato decennale ha superato una trendline ribassista (linea tratteggiata), segnale di un cambio di momentum che ha spinto il valore oltre diverse resistenze statiche, portandosi in prossimità della zona compresa tra 4,33% e 4,35%, massimi da luglio. Questa è una fascia di resistenza chiave che potrebbe rappresentare un ostacolo alla continuazione del rally, poiché storicamente simili livelli hanno spesso coinciso con fasi di consolidamento o inversione del trend.
Gli indicatori tecnici rafforzano l’idea che il rendimento potrebbe trovarsi in una fase di ipercomprato. L’RSI (Indice di Forza Relativa) a 14 periodi è attualmente posizionato a 74,6, un livello che indica una pressione rialzista molto forte, ma che allo stesso tempo suggerisce un possibile esaurimento del trend nel breve termine. Questo valore elevato potrebbe anticipare un consolidamento o addirittura un’inversione, con il rendimento che potrebbe ritracciare temporaneamente prima di trovare nuovi acquirenti. Anche il MACD conferma il trend rialzista, con la linea principale sopra la signal line e valori positivi; tuttavia, la divergenza tra le linee comincia a ridursi, suggerendo una possibile perdita di momentum rialzista a breve.
In questo contesto, possiamo delineare due possibili scenari. Se il rendimento dovesse chiudere con decisione sopra la resistenza a 4,35%, questo potrebbe aprire la strada a ulteriori rialzi fino all’area di resistenza successiva a 4,46%-4,50%, che costituirebbe la prossima barriera significativa, seguita dal livello superiore di 4,57%. Tale scenario confermerebbe la forza del trend rialzista in atto.
Tuttavia, il livello elevato dell’RSI e la possibile divergenza del MACD indicano che è altrettanto probabile una fase di consolidamento o una correzione. In tal caso, il rendimento potrebbe ritracciare verso il supporto a 4,25%, seguito dal livello psicologico e tecnico situato intorno al 4,14-4,06%, vicino alla trendline rialzista di medio periodo. Tale livello rappresenterebbe un punto di rimbalzo importante per mantenere intatta la struttura rialzista.
Ultimo valore: 4,32%.
Supporti: 4,25%; 4,14%; 4,06%.
Resistenze: 4,35%; 4,46%; 4,56%.