La bolla delle scorte di marijuana 2.0 è qui
13/02/2021 12:40 MTFL
Faresti fatica a trovare un settore che ha generato rendimenti più robusti rispetto alla cannabis negli ultimi mesi. L'ETFMG Alternative Harvest ETF, un fondo paniere che contiene un assortimento di scorte dirette e accessorie di marijuana, è in aumento del 212% dalla fine di ottobre (fino al 10 febbraio).
Alcuni singoli stock di vasi hanno funzionato più volte meglio. Coltivatori meridiana (SNDL. O), Tilray (TLRY. O), Aphria (APHA. O), Aurora Cannabis (ACB. N)e HEXO sono in rialzo del rispettivo 2.280%, 1.190%, 535%, 388% e 341% da fine ottobre.
Ci si chiede: cosa fumano gli investitori?
Ecco perché le scorte di cannabis stanno andando "bong-kers"
Nelle ultime settimane, diversi fattori hanno reso le scorte di pentole tutto il ronzio.
Per cominciare,
i democratici che prendono il controllo del Congresso e dello Studio Ovale potrebbero portare a vere riforme federali della cannabis. Durante la precedente amministrazione, il repubblicano Mitch McConnell ha ripetutamente tenuto la legislazione sulla cannabis dal raggiungere la parola del Senato come leader della maggioranza al Senato. Ora, come leader della minoranza al Senato, McConnell non detiene più lo stesso potere. Il nuovo leader della maggioranza al Senato Chuck Schumer è stato chiaro che intende co-redigere una legge per legalizzare la marijuana negli Stati Uniti.
Come rapido promemoria, il sondaggio nazionale di Gallup sulla cannabis ha mostrato che un record storico del 68% degli intervistati nel 2020 ha favorito l'idea della legalizzazione. Più specificamente, l'83% dei democratici auto-identificati vuole sventolare la bandiera verde sulla marijuana, contro solo il 48% dei repubblicani auto-identificati.
In secondo luogo,
è in corso il tanto atteso consolidamento. A metà dicembre, Aphria e Tilray hanno annunciato la loro intenzione di fondersi e creare la più grande azienda di cannabis con vendite annuali. La combinazione di queste due attività si tradurrà in sinergie tangibili in termini di costi, una migliore portata globale e un enorme portafoglio di derivati (ad esempio, commestibili, bevande, vapes, concentrati, oli e topici) che dovrebbero aumentare i margini operativi complessivi.
In terzo luogo, l'industria nordamericana dei vasi mostra segni di maturità. A seguito del rilascio degli utili del terzo trimestre fiscale, Canopy Growth (CGC. O) ha annunciato che genererà un flusso di cassa operativo positivo entro l'anno fiscale 2023, insieme a utili rettificati positivi al lordo di interessi, imposte, ammortamenti e ammortamenti (EBITDA) entro la seconda metà dell'anno fiscale 2022. Nel frattempo, molti operatori multi statali statunitensi dovrebbero girare l'angolo verso una redditività ricorrente nel 2021.
I titoli canadesi sono entrati in "Bubble 2.0"
Probabilmente sembra tutto fantastico, ma siamo già stati qui.
I titoli canadesi hanno promesso agli investitori la luna in passato, solo per deluderli. Sulla base dell'apprezzamento del prezzo delle azioni cui abbiamo assistito nelle ultime settimane, sembra che le azioni canadesi di marijuana siano di nuovo in vista di un morbido ammorbidito degli azionisti.
Per quanto i sondaggi suggeriscano che il pubblico americano favorisca la legalizzazione, in realtà passarla non è così facile. A meno che i democratici non abbandonino l'ostruzionismo al Senato, il che è improbabile, sarebbero necessari 60 voti per approvare qualsiasi legge sulla cannabis. Ciò significa far attraversare la navata 10 senatori repubblicani, il che sarà senza dubbio un compito difficile.
Anche se la presidente della Camera Nancy Pelosi e il leader della maggioranza al Senato Schumer elamero con successo una legge per legalizzare la marijuana,
non è chiaro se il presidente Joe Biden la firmerebbe.
Biden ha fatto campagna sull'idea di depenalizzare e riprogrammare la cannabis -- non legalizzarla. Non dimentichiamo che Biden è dietro alcune banconote realizzate tre decenni fa che hanno preso di mira i tossicodipendenti e gli spacciatori con frasi severe.
Inoltre, non è chiaro se l'attuale ondata di consolidamento nello spazio della marijuana si sta verificando per forza. Sebbene Wall Street e gli investitori abbiano lodato la fusione Aphria-Tilray, trovare un partner sembrava più una necessità per Tilray che per Aphria. Tilray aveva bruciato il suo denaro contante a un tasso straordinario e si affidava a offerte di azioni e debito per raccogliere capitali. Non è quello che considererei una fusione di forza.
Ci sono anche gravi disconnessioni nei fondamentali sottostanti.
Il suddetto rapporto Canopy Growth che ha entusiasmato Wall Street ha caratterizzato un altro trimestre con un enorme deflusso di cassa ($ 135,4 milioni canadesi) e una forte perdita netta di CA $ 829,3 milioni. Canopy Growth aveva quasi 5 miliardi di dollari in contanti ed equivalenti di cassa a portata di mano a seguito di un grande investimento azionario di Constellation Brands nel novembre 2018. Ora ha meno di 1,6 miliardi di dollari in contanti e investimenti a breve termine. L'azienda sanguina da anni ed è ancora molto lontano dalla redditività ricorrente.
Le azioni in vaso canadesi hanno anche l'abitudine di distruggere il valore degli azionisti attraverso più cicli di offerte azionarie e swap debito-capitale. Mentre Tilray e Canopy Growth hanno emesso un ampio numero di azioni nel corso degli anni, nessuno dei due detiene una candela su ciò che Aurora Cannabis e Sundial Growers hanno fatto ai loro azionisti.
Il numero di azioni in essere di Aurora è catapultato di oltre il 12.200% da giugno 2014, mentre il conteggio delle azioni in circolazione di Sundial è aumentato di oltre 1 miliardo di azioni dalla fine di settembre.
L'industria canadese della cannabis può avere successo nel lungo periodo, ma gli investitori non sono razionali se si aspettano un lancio missilistico dopo anni di sottoperformance.
È tempo di affrontare i fatti: la bolla delle azioni di marijuana 2.0 è qui, almeno per il Canada.
Questo articolo rappresenta l'opinione dello scrittore, che potrebbe non essere d'accordo con la posizione di raccomandazione "ufficiale" di un servizio di consulenza premium Motley Fool. Siamo eterogenei! Mettere in discussione una tesi di investimento - anche una nostra - ci aiuta tutti a pensare criticamente a investire e prendere decisioni che ci aiutino a diventare più intelligenti, più felici e più ricchi.
Sean Williams non ha alcuna posizione in nessuno dei titoli menzionati. Motley Fool possiede azioni e consiglia Constellation Brands. Motley Fool consiglia HEXO. Il Motley Fool ha una politica di divulgazione.
..mega articolone su Fineco non ha ancora letto, sono entrato su sto titolo con un primo cip esplorativo al lavoro e mi trovo sotto de l23
..letto
