MVIS - Microvision, Inc. (Capitolo secondo)
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L’incastro perfetto per Quirinale e governo che farebbe gioire BTP e Piazza Affari
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  1. #1

  2. #2
    L'avatar di cioccolato
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    La scommessa

    • Nei prossimi anni l'azienda con il suo IP o il motore potrebbe essere presente su almeno tre dispositivi di ogni persona: smartphone, tablet, occhiali e orologi (retinal display), elettrodomestici, domotica, robot, home medics, auto e camion (dimenticando che solo in un auto possono essere più 3 lidar + HUD)
    • Due calcoli: considerando solo un quarto della popolazione mondiale entro il 2023 (1.8b persone). Calcoliamo una somma ridicola di $ 4 per dispositivo (media ip / motore). 1.8b persone X 3 dispositivi X 4 $ = 21,6B
    • Valore dell'azienda ??? 10B $ ???


    Il Freno

    La continua diluizione per reperire i fondi. Tre negli ultimi due anni. Siamo passati da 43M di azioni a 68.
    Una nutrita comunità di short che speculano molto bene sul titolo.
    Un CEO poco avvezzo agli azionisti e ritenuto da molti il vero freno della società.

    L'altro lato della medaglia

    Se domani, l'azienda xxxxxx sforna una nuova tecnologia che surclassa il mems lbs di Mvis, buonanotte al titolo.

  3. #3
    L'avatar di cioccolato
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    MicroVision's (MVIS) CEO Alex Tokman on Q1 2017 Results - Earnings Call Transcript

    In sintesi cosa ci aspetta per i prossimi mesi:

    • Produzione dei tre nuovi motori di visualizzazione (c.ca 60M nei prossimi 20 mesi)
    • Il primo motore avrà un incremento a 45 lumen per un telefono di un produttore asiatico. Il motore è già entrato in produzione e verrà spedita una prima tranche per 6,5M tra la fine del 2°Q e l'inizio del 3°Q.
    • Il secondo motore, videoproiezione a scansione interattiva, sarà prodotto e spedito entro la fine dell'anno. Non si conoscono ancora importi e volumi, ma fa sempre parte dei 60M.
    • Il terzo motore, 3D sensing Lidar, a causa di un nuovo contratto, slitta in produzione all'inizio del 2018. Non si conoscono ancora importi e volumi, ma fa sempre parte dei 60M.
    • Il nuovo contratto, siglato una settimana fa, riguarda la progettazione di un nuovo motore con una nuova generazione di MEMS e ASIC. Durata di 21 mesi per 24M. Per questo nei prossimi sei mesi saranno assunti 20 nuovi ingegneri. Questo significa produzione dal 2019 con rilevanti e significative entrate.
    • Continua la raccolta di royalties da Sony, ma al momento non sono previsti nuovi ordini.


    Quindi un portafoglio ordini di ben 84M in 21 mesi che sigla una svolta definitiva verso il break even point.

    Secondo quanto comunicato in CC, dovremmo aspettarci:

    • 2°Q - Entrata di 10M dall'ultimo contratto siglato, anche se contabilizzate come passività.
    • 3°Q - Entrata di 6,5M come prima tranche del primo motore (se anticipassero la spedizione finirebbe nel 2°Q)
    • 4°Q - Entrata di **M come prima tranche del secondo motore e forse anche una seconda tranche del primo motore.


    Mi fermo al 2017.

    Le disponibilità liquide in cassa al 31 marzo sono di $ 7,7 milioni, aggiungendo i 16,5M (senza attendersi altre comunque probabili entrate e royalties) andremmo a 24M fino a settembre.
    Sembra questo allontani l'ipotesi di una prossima diluizione.

  4. #4
    L'avatar di Mallella
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    Bene

    Nel brevissimo speriamo che domani si fermi l'emorragia post trimestrale

  5. #5
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    Citazione Originariamente Scritto da cioccolato Visualizza Messaggio
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    Il Freno
    La continua diluizione per reperire i fondi. Tre negli ultimi due anni. Siamo passati da 43M di azioni a 68.
    Neanche a dirlo... 5.000.000 di azioni....
    NASDAQ | SEC Filing

    Anche se credo l'offerta sia diretta ad un investitore istituzionale (Patrick Brinson)...
    A che prezzo???

  6. #6
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    Rettifico, purtroppo Patrick Brinson è una banca d'affari...
    Sarebbe bello se il prezzo di quest'offerta (considerato che nel prospetto viene citato
    il prezzo del 26 aprile 2,72 $) sia superiore a quello di oggi... Difficile se non impossibile
    (almeno che le azioni non sono state già piazzate a qualcuno)

    Cmq come al solito qualcuno già sapeva e la discesa non dipendeva solo dalla trimestrale...
    E pensare che hanno detto nella cc di avere cash a sufficienza per tutto il 2017...
    Forse includevano già i $$ di questo ulteriore collocamento...
    Credibilità pari a zero.

  7. #7
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    Citazione Originariamente Scritto da Mallella Visualizza Messaggio
    Neanche a dirlo... 5.000.000 di azioni....
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    Anche se credo l'offerta sia diretta ad un investitore istituzionale (Patrick Brinson)...
    A che prezzo???
    Rettifico 5.000.000 non è il numero di azioni ma quanto sarà incassato... meglio cosi

  8. #8

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    come prevedibile avendo zero cash, la chiusura del gap a 2,06 è prossima poi seguirà quella a 1,68

  9. #9
    L'avatar di Mallella
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    -aggiornamento grafico

    Andiamo a toccare la mm50, chiudere il gap a 2,09 e a rimbalzare sulla trend line ascendente
    Immagini Allegate Immagini Allegate MVIS - Microvision, Inc. (Capitolo secondo)-chart.png 

  10. #10
    L'avatar di Frank Begbie
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    Mi colpisce l'importo massimo di 5milioni, davvero basso però in linea con quello che dicevamo nei post precedenti, ovvero che il cash attuale più i 10 milioni del q2 più le revenues generate dal q2 in avanti possano essere sufficienti ad evitare altre diluizioni.

    Ho letto velocemente ma sembra più un cuscinetto di sicurezza di 5 milioni che anche ad un prezzo di mercato di un dollaro comporterebbe una diluizione di circa il 7-8%.
    Spero di non sbagliare, ma non vedo grossi problemi, anzi al contrario ...ripeto il fatto che siano solo eventuali 5 milioni di dollari fa ipotizzare che la società finalmente pensa di farcela con la cassa attuale e le future revenues.

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