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A 21,40$ siamo ad un P/BV di 0,75. Guardando il grafico storico questo è un minimo assoluto.
Occasione d'acquisto o seri problemi della società?
Probabilmente non importa a nessuno, ma negli ultimi giorni Leucadia ha toccato i 15,5$.
Ciò significa un P/BV di 0,54 ed un P/BV (al netto degli avviamenti) di 0,73.
cosa aspetti ad inserire questo "regalo" nel tuo portafoglio?
la lettera di LUK:
Leucadia National Corporation 2015 Annual Report
A me sembra una lettera in pieno stile italico.
Alla fine va tutto bene, le potenzialità ci sono, il titolo è sottovalutato.
citami dei manager che nelle lettere si mettono ad elencare i problemi delle loro aziende (oltre al fatto che come nei report devono parlare dei business, non dell'andamento dei prezzi di borsa)
un libro carino proprio sul loro linguaggio nelle lettere:
Amazon.co.uk: Buying Choices: Investing Between the Lines: How to Make Smarter Decisions By Decoding CEO Communications
E' per questo motivo che secondo me i report di questo tipo non valgono una cippa. Leggerli o non leggerli è la stessa cosa perché, come dici anche tu, non son imparziali.
no, è esattamente il contrario
al punto che anche io ho scritto fiumi di parole sul value investing, gli speculatori e gli investitori, i dividendi,ecc ma adesso divido i compratori di azioni in due sole categorie: quelli che leggono i documenti finanziari (almeno l'annual report/10k per le americane) e quelli che non li leggono
munger aveva detto una frase tipo: "comprare azioni senza leggere i report (i bilanci) è come giocare a poker senza guardare le carte"
Anche io guardo i bilanci, ma una cosa sono i numeri, un'altra sono le parole.
Ci sono aziende italiane che chiudono in perdita da anni e nella relazione annuale gli amministratori continuano a condire il tutto con parole che ti fanno quasi pensare che l'azienda sia buona.
beh...anche phil fisher diceva: non comprare mai un'azione di un'azienda soltanto perchè ti piace come "suonano" i suoi report...
si...ma sono tutte minc....è ovvio che il management farà di tutto pur di far ben figurare l'azienda che gestiscono o magari di come (loro) stanno gestendo il tutto...alla fine il loro compito è sempre quello..."vendere"
E' palese infatti che il mercato se ne frega altamente delle belle parole del management di Leucadia.
Solo che continuo a non capire per quale motivo continui a quotare così a sconto sul Patrimonio netto.
Storicamente, negli ultimi 20 anni almeno, non ha mai raggiunto questi livelli.
secondo te, quale potrebbe essere il motivo?
Che le società su cui ha investito sono alla canna del gas??
si, penso di si...questo potrebbe essere uno dei motivi e magari è probabile che questo patrimonio, andrà a "ridursi" col tempo andando avanti di questo passo...
L'unica eccezione è mettere la quasi totalità dei tuoi investimenti in una holding e a quel punto la holding stessa diventa il tuo portafoglio, altrimenti ci esci pazzo