Io tento di limitare i miei commenti alla realta' oggettiva dei fatti.
Le circostanze soggettive di ciascuno.. riguardano unicamente l'interessato.
Canaima e' un fondo di un signore italiano che non conosco, a quanto capisco.
Non ho letto il prospetto.
Copernico e' un fondo a cui collabora Jorge Piedrahita, socio di Francisco Rodriguez, che oltre a lavorare a Torino Capital e' considerato un probabile ministro delle finanze del Venezuela in caso di cambio politico, e se non erro figlio di un signore che era ministro a Caracas, motivo per cui concludo che in Venezuela sono veramente "di casa". Qui a quel che ricordo l'investimento minimo sono 100 K$, cifra normale per uno strumento riservato ad investitori istituzionali o qualificati..
Se uno e' convinto che i bonds Venezuela da 5-10 saliranno a 50-100, direi che l'idea di comprare un paio di milioni nominali pagando 100K e' coerente con la premessa.
Se non ha un capitale a sette cifre, direi che e' comunque meglio che si astenga dall'investire in strumenti finanziari di questo tipo.
Se fossi convinto che i bonds saliranno da 5 a 50, e' ovvio che investirei cash un montante a sette cifre in Copernico o strumento analogo, perche' un utile del 1.000% non si rifiuta mai.
In realta', nessuno puo' essere relativamente sicuro di un esito del genere, e se ha gia' investito il 5% del capitale o piu' in bonds Venezuela... e' ragionevole prudenza non strafare.
Ma allora e' meglio evitare pronostici di successo scontato, perche' manca coerenza tra la sicumera dei pronostici e la timidita' dei comportamenti concreti.
Tutto qui.
Carib ha dei vuoti ogni tanto, stammi a sentire, tornatene in Italia che l'aria mite il sole e la buona cucina fanno miracoli...
Francisco Rodriguez difficilmente potrà essere Min finanze in un governo venezuelano perché ha pochi legami con la destra di Capriles e Lopez, ha invece appoggiato alle ultime elezioni Henri Falcon... Anzi paradossalmente Rodriguez e Falcon sono più vicini a Maduro che ai suddetti e a Lorenzo Mendoza capo di Polar, la più grande azienda del Paese.
Ti voglio ricordare che Rodriguez anche nel 2017 era convintissimo che non ci sarebbe stato default...e che proprio Torino Capital, per cui non lavora più, essendo adesso a dirigere un Osservatorio sul corretto utilizzo delle risorse contro la carestia ect ect... Proprio TC si è trovata in difficoltà perché molto esposta ai bonos.
Rodriguez, Grisanti ect ect... Una volta che, e se... Si intavola una trattativa seria per risanare il Venezuela, con un piano organico sotto Egida FMI e un governo liberale e liberista...nel mondo dei sogni...sai che fanno? Fanno come i militari e i ministri di KIM JONG UN, scrivono sul taccuino prendono appunti... Come bravi scolaretti, senza fiatare... FMI WB IADB ect erogheranno fondi che andranno restituiti e quindi saranno senior, e di certo non per ripagare degli avidi privi di cultura finanziaria detentori di bonos, ultimi nella lista dei creditori... Gli verrà detto di dargli un contentino tipo 10/15 e di smetterla di starnazzare... Perché 90 mld USD verranno dopo 200 mld di esposizioni con maggior seniority e collaterali impegnati nonché SENTENZE ESECUTIVE!!!
ma la volete smettere di andare contro ogni logica in questo FOL? Ridicoli!
100 di un bond è il valore della sua emissione, come possono darvi indietro 100 o 150 quando adesso l'esposizione è superiore a 80 mld e la banca centrale è rimasta con 900 mln USD cash, alla Cina e alla Russia ne devono 23, a Conoco Exxon Criystallex Gold Reserve 30... e altri 120 ancora... più quelli che serviranno a rimettere il Paese in piedi. Assumiamo che l'esposizione in Bonos al 2025 sia ristrutturata e sia pari a 105 mld USD interessi compresi... Già se danno 15 sarebbe una cifra Monster, vale a dire 16 mld USD ovvero 1/3.5 del Pil. E le altre esposizioni? Cioè l'FMI non può erogare finanziamenti a un Paese se il debito non è sostenibile e già 60% di ratio è elevata... Ora se già 16 si 60 equivale a 27% circa aggiungiamo anzi mettiamo al primo posto le altre: 30 mld al BCV perché è senza riserve, altri 70 per costruire scuole centrali raffinerie strade acquedotti centrali ect altri 100 per ripagare debiti esecutivi bilaterali e multilaterali... Quindi la deuda in rapporto al GDP salirebbe a...217... Su un pil di 60, vogliamo sognare 80 perché i prestiti internazionali faranno crescere la dom aggregata... Ok 217 /80 fa...2.71x quando direttive FMI suggeriscono max 0.6x
Bene ...quindi assumiamo che FMI vuole regalare soldi imponendo perdite ai soci che da regolamento interno è vietato... I bonos sarebbero prezzati a singola cifra perché il servizio del debito sarebbe insostenibile... A maggior ragione sognatori alla Peppino di Capri che non siete altro... Verrà tagliata tutta l'esposizione debitoria, cioè pure i privilegiati riceveranno...HAIRCUT...pure il Club di Parigi e Londra, pure Russia e Cina... E alla fine riconoscerànno 40/50 mld USD post AUDIT e non vedo come in questi possa esserci spazio per i quanti: 80/100 mld di bonos...
L'economia venezuelana per raggiungere un Pil di 300 mld impiegherà decenni ipotizzando che tutto vada bene e quel 300 è secondo economisti importanti e seguiti il livello che renderebbe sostenibile il debito e darebbe sviluppo al Paese e un pil pro capite in linea con le medie storiche Pre avvento chavismo.
E tralascio il fatto che Caracas avrebbe bisogno in pianta stabile di importazioni per 60/80 mld USD quando le esportazioni a mala pena oggi raggiungono i 16...
FMI eroga finanziamenti solo per ripristinare l'equilibrio della bilancia dei pagamenti, non per fare beneficenza!
Sono ultrà scettico su qls recupero a doppia cifra per i bondholders, matematicamente è impossibile.
Riconoscere 100 o 150 ai bondholders significa dare loro 100 o 150 mld USD ma dove cavolo li prendono? Ma già se vi danno 10/15 in titoli a cedola zero virgola e scadenza 2100 è grasso che cola!!!
e sono verdi di bile
