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più conti rendono il rischio dei 100 k inesistente
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Rimanendo sul sito borsaitaliana.it vale la pena evidenziare anche le seguenti informazioni, riportate nella sezione dedicata ai rendimenti (facendo click sulla parola "legenda" in basso a dx).
Ricapitolando, il sito borsaitaliana:
- calcola il rendimento con la formula del TIR.X;
- per i titoli inflation linked stima l'inflazione futura pari agli ultimi parametri di indicizzazione. ATTENZIONE!!! Nei periodi con inflazione molto elevata e -nonostante le incertezze- prevista in calo, i rendimenti pubblicati potrebbero essere sensibilmente elevati;
- per il rendimento netto non tiene conto del'eventuale imposta sul capital gain. ATTENZIONE!!! Titoli con rendimento lordo simili, ma con prezzi di acquisto e cedole diversi, possono avere rendimenti netti diversi, poiché sui titoli pagati di meno non si applica alcuna imposta, al contrario di quelle sulle cedole del titolo pagato di meno.
Nel forum sembra essere molto utilizzata anche un'altra definizione di rendimento, quella adottata dal sito rendimentibtp, che rappresentare un'alternativa semplificata al TIR, ma che in alcune circostanze restituisce valore piuttosto diversi di rendimento.
Si tratta di una versione modificata del TRI che cerca di compensare il rimborso del capitale dividendo il capital gain per il numero di anni rimanenti e non attualizzandolo attraverso la capitalizzazione composta.
Per il calcolo del rendimento gli autori del sito rendimentibtp rimandano all'EBOOK proprietario, tuttavia da vari calcoli è emerso che la formula utilizzata possa coincidere con la seguente:
dove
- C è la cedola;
- P è il prezzo del titolo (corso secco);
- R è il valore di rimborso (tipicamente 100);
- n è la durata residua del titolo;
Osserviamo che il primo termine del primo fattore è esattamente il tasso di rendimento immdiato visto sopra, mentre il secondo, come si osservava in precedenza, rappresenta il rendimento medio annuo (in capitalizzazione semplice) del capital gain.
Il secondo fattore, rappresenta:
- l'imposta sulle cedole se applicato al primo termine del primo fattore;
- l'imposta sul capital gain se applicato al secondo termine;
Quindi rendimentibtp va bene se si vuole avere una visione d'insieme dei vari titoli, ma sarebbe peferibile consultare i rendimenti lordi di borsaitaliana (per evitare distorsioni dovute all'imposta sul capital gain) se si vuole maggiore precisione.
