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Quale il tel quel...?
te lo dice la tua piattaforma di trading
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BtpItalia giu30Buongiorno,
se si effettua uno switch dal 30 al 25, con 30 preso a 100,70 a metà luglio, l'operazione è in attivo o ci si rimette?
Quale il tel quel giugno e quale il tel quel 25 oggi?
Grazie
Grazie caro Enca.BtpItalia giu30
Il 15 luglio il CI era 1,00352, quindi il valore telquel d'acquisto era 100,70 x 1,00352 +0,05 (rateo) = 101,10
Oggi il giu30 @ 99,85 corrisponde il valore telquel di 102,81
Quindi la vendita sarebbe in guadagno di circa il +1,7%
Ciao Enca,ho scritto un post due pagine prima in cui chiedevo appunto chiarimenti sul BTP Italia ottobre 27.Mi sai fornire anche tu chiarimenti in merito al fatto che vedo il pmc corretto a 101,098 ma una variazione percentuale pari al -3,77% aggiornato alla chiusura di ieri con un controvalore totale di 48565 euro.Se vendo prima del 27 ottobre e a un prezzo superiore a quello mio di acquisto pari a 97,69 non dovrei accumulare minusvalenze e eviterei inutili discussioni con la mia banca.Il problema è che il giu30 è il BtpItalia più lungo, quindi abbiamo pochi riferimenti per capire quale dovrebbe essere il rendimento reale più fair su quella scadenza.
In quel tratto di curva, sarebbe fuorviante basarsi sui rendimenti reali espressi dai Btp€i perché la loro struttura è diversa e li rende maggiormente esposti al rischio deflazione, inoltre anche le aspettative inflazionistiche possono nel tempo differire tra il FOI italico e l'HICP area Euro. Infatti, avrete notato che fino ad un mese fa il BtpItalia giu30 rendeva marcatamente più del Btp€i mag30, mentre negl'ultimi giorni le posizioni si sono invertite.
L'unica possibilità che ci rimane per tentare di prezzare correttamente il BtpItalia giu30 sarebbe quella di basarsi sul presupposto che, sul tratto delle scadenze medio/lunghe, la pendenza della curva reale si è sempre mostrata parallela al tasso fisso. Quindi si potrebbe ipotizzare che a partire dal BtpItalia immediatamente precedente come scadenza, ossia l'ott27, la curva reale dovrebbe procedere, con la stessa pendenza del tasso fisso.
Pertanto, se consideriamo il BtpItalia ott27 correttamente quotato a 97,34 per un rendimento reale di 1,47%, sommando la pendenza del tasso fisso per i 2,67 anni successivi si arriverebbe ad un rendimento reale di 1,90%.
Ma il BtpItalia giu30 alla quotazione attuale di 99,91 corrisponde un rendimento reale di 1,72%.
Quindi, sulla base di questi presupposti si arriverebbe alla tua stessa conclusione, ossia che il BtpItalia giu30 sia indicativamente sovraquotato.
Siccome i suddetti presupposti non sono perfettamente certi e stabili, non possiamo considerare certo neppure il risultato.
Soprattutto perché Morningstar si occupa e si è sempre occupata di Fondi ed Etf, un Etf con titoli ad inflazione (altamente settoriale quindi) è un titolo sostanzialmente speculativo: non ha alcuna scadenza e non solo non garantisce nessuna rivalutazione inflazionistica nemmeno in un numero n di anni, ma neanche il capitale se è per questo. (Il fondo è quasi la stessa cosa con in più un 1%-2% annuo da regalare al gestore).
Un fondo o un etf inflation link funziona che devi entrarci quando l'inflazione è bassa e devi uscirci quando è alta, in ottica totalmente speculativa.
Questo, affinché le "nuove leve" che già si sono azzardate al salto dai bfp ai btp... non pensino di lanciarsi nel vuoto coi Fondi di Morningstar...
Un Etf o un Fondo ad inflazione è estremamente complicato da gestire, senza dubbio.
comunque sarebbe interessante mettere su un sito web con un modello matematico per calcolare in tempo reale i rendimenti degli indicizzati inflazione.
C'è gente davvero in gamba su questo thread, abbiamo anche informatici e grafici?
Se qualcuno volesse lavorarci, io metterei volentieri la mia quota
Non devi prendere per buono il Profit&loss potenziale mostrato dalla piattaforma, alcune banche mostrano un profit&loss che non tiene conto del coefficiente d'indicizzazione, pertanto immediatamente dopo l'acquisto del Btp indicizzato ci si ritrova già con un falso loss.Ciao Enca,ho scritto un post due pagine prima in cui chiedevo appunto chiarimenti sul BTP Italia ottobre 27.Mi sai fornire anche tu chiarimenti in merito al fatto che vedo il pmc corretto a 101,098 ma una variazione percentuale pari al -3,77% aggiornato alla chiusura di ieri con un controvalore totale di 48565 euro...
Si, dovrebbe essere proprio così. Anzi, siccome in ottobre il CI continuerà a salire dello 0,026% al giorno, potresti fare plusvalenza anche vendendo ad un prezzo leggermente inferiore a quello di acquisto....Se vendo prima del 27 ottobre e a un prezzo superiore a quello mio di acquisto pari a 97,69 non dovrei accumulare minusvalenze e eviterei inutili discussioni con la mia banca...
Mag25 @ 100,60 corrisponde un valore telquel (comprensivo di CI e rateo cedolare netto) di 103,61.Grazie caro Enca.
Qual'è il valore do mercato del mag.25 oggi compreso ratei da versare?
Mag25 @ 100,60 corrisponde un valore telquel (comprensivo di CI e rateo cedolare netto) di 103,61.
se c'è risposta, faccio un domanda da ignorante in materia:
in una fase strutturale di inflazione bassa, indice 1 max 2%
il tasso fisso di un decennale quale dovrebbe essere?
senza QE
Grazie
In teoria, i tassi free-risk dovrebbero equivalersi all'inflazione attesa su qualsiasi scadenza (se non ti assumi alcun rischio, in teoria il guadagno reale dovrebbe essere zero).se c'è risposta, faccio un domanda da ignorante in materia:
in una fase strutturale di inflazione bassa, indice 1 max 2%
il tasso fisso di un decennale quale dovrebbe essere?
senza QE
Grazie
quindi, sempre in teoria, se fra 5 anni con scenario inflazione 2% strutturale, il btp Italia giungo 30, per esempio, dovrebbe ancora risultare più conveniente di un tasso fisso emesso in quel momento...
ho capito bene?
ragazzi io lavoro nel settore edile
da meta settembre abbiamo ricevuto già 2 lettere di avviso aumento prezzi, anche del Cls, lo scrivo perché il prezzo del calcestruzzo può essere molto indicativo...(Massetti, polveri, colle, manufatti prefabbricati, blocchetti in Cls, ecc...)
le aziende che hanno inviato la lettera prima delle ferie, con avviso aumento prezzi a settembre, per mezzo dei commerciali, hanno già avvisato che a fine ottobre/novembre ci possono essere probabili aumenti, considerate che a dicembre c'è l immancabile letterina di aumento prezzi(che di solito ed in tempi normali era minimo 3%) per il nuovo anno, come quasi sempre avviene...
lo scrivo solo per lasciare un contributo, reale e real time...
per me gli etf sono uno tra i migliori strumenti di investimento possibile,sui quali mi ci sono buttato appena ho avuto la possibilita' di investire un po' di soldi.
Il problema dei fondi passivi e' che sono investimenti a lungo termine e, che per rendere il rischio di mercato minimo, devono essere ben differenziati in un portafoglio.