abile64
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vorrei fare per un attimo il conto della serva....così a spanne.
La capitalizzazione attuale è di 5,5 Mld con debito netto di 22Mld circa .
Per Netco si parla di una valutazione compreso il debito intorno ai 20 Mld ( VIVENDI ha detto che a meno di 30 Mld non se ne parla.......ma credo sia una richiesta tattica....)
Se TIM riuscisse effettivamente a spuntare i 20 Mld ( debito incluso ) per Netco ( Rete + Sparkle ) .....vuol dire che riuscirebbe ad azzerare quasi il debito netto, restando con circa 2 Mld di debito..
A questo punto ci resterebbero :
Serviceco ( valutata da CVC 6 Mld con proposta rispedita al mittente perchè ritenuta troppo bassa );
Tim retail valutabile almeno quanto Vodafone ( per cui ILIAD aveva offerto 11 Mld )
Tim Brasil ( quota del 67% ) circa 4 Mld alla quotazione attuale di Tim Brasil.
Facendo la somma di ciò che rimane si ha quindi un totale di circa 21 Mld cui sottrarre il debito residuale di 2 Mld , per un valore finale netto intorno ai 19 Mld.
Questo valore così determinabile si confronta con la capitalizzazione attuale di 5,5 Mld al prezzo di 0,26 .
In conclusione , se andasse in porto la cessione della rete ( serviceco) a CDP ai valori prospettati ( 20 MLd compreso il debito ), si aprirebbe la strada per una rivalutazione da 5,5 Mld a 19 Mld , cioè da 0,26 a 0,90 .
Ovviamente sono tutte ipotesi e numeri da prendere con il beneficio d'inventario........ma danno l'idea delle grandezze in gioco........ e supportano il rifiuto di VIVENDI a 0,505 e le valutazioni degli advisors a circa 1 €
In Teoria siamo tutti ricchi
In pratica per ora quasi in mutande ...
La mitica rete valutata da 16 a 31 miliardi ...
Aspettiamo giovedi come Labriola e seguito divideranno Telecom ..
Da li in poi le valutazioni saranno PIÙ reali e comprensibili ...
Sicuramente Telecom vale più di adesso secondo me ...
Ma quantificare quanto ...
Nesduno per ora lo sa ...
Men che meno il Mercato