Allora mettiamola così (perché ho già capito che con te non la spunto!)
Da neofita del settore, nel mio piccolo, .......pure a me disturba che da tempo i metalli preziosi siano correlati ai mercati tradizionali equity !
Vorrei fossero assolutamente decorrelati e tornassero ad essere "rifugio".
Ne parlavo giorni fa con un moderatore.
Sai qual'e la sezione più frequentata del FOL da qualche mese a questa parte? (Facendo la somma utenti + visitatori) =
Obbligazioni e titoli di stato, che batte tutti.
L'anno scorso sempre in ottobre il mercato italiano faceva oltre 8 volte le presenze rispetto a sez. obbligazioni.
Mentre sez ETF faceva quasi 6 volte quella delle obbligazioni
Un esempio.
venerdì ore 13 :
Sezione mercato italiano: 560 tra utenti e visitatori.
Sezione wall street : 122 utenti
Sezione ETF : 298 utenti
Sezione obbligazioni btp : 905 utenti
E questo la dice tutta, è un piccolo ma valido indicatore di sentiment !
Sono forse btp bond titoli di stato i beni rifugio ora.
In un contesto geopolitico che a definire instabile è un eufemismo, tra recessione economica, stagflazione, e quant'altro!
40 anni di bull market nelle obbligazioni sono difficili da scardinare.
La "casalinga di Voghera" vuole il suo 3% all'anno assicurato dallo stato, e perfino quando i tassi erano infimi c'era un guadagno in conto capitale grazie alle banche centrali che hanno spinto i tassi in territorio negativo.
Quello delle obbligazioni e' un trend di iper-lungo intergenerazionale, e ti posso assicurare che il 60-70enne che ha sempre investito in obbligazioni la maggior parte del suo portafoglio e che e' stato regolarmente premiato dalla sua scelta, non cambiera' strategia e continuera' a mantenere la sua sovraesposizione in obbligazionario.
Per quanto riguarda l'inutile pietra gialla, certamente e' vicina ai massimi, ma negli ultimi 10 anni e' di fatto rimasta piatta in dollari... e 10 anni con zero profitti sono molto lunghi, soprattutto in una decade di stampaggio di denaro a manetta, con buoni profitti sull'obbligazionario ed ENORMI profitti sull'azionario. Per questo e' ormai relegata ad un oggetto di nicchia per occhialuti collezionisti numismatici. Ora c'e' perfino l'inflazione con lo spettro reale della stagflazione, e la cosa che sento dire piu' frequentemente sull'oro e' che "una delusione, non sta facendo il suo mestiere".
In verita' nel 2011 si veniva da un lungo periodo di costante salita dell'inutile pietra gialla.
In quei 10 anni (dal 2000 al 2011) si e' passati da $250 l'oncia a $1800 l'oncia (tralasciando i dettagli del massimo assoluto e del minimo assoluto).
Tutto cio' in una decade in cui l'azionario ha dato zero in conto capitale (bolla dot-com + bolla immobiliare), mentre l'obbligazionario ha fatto il suo mestiere ma certamente poca roba rispetto al x8 dell'oro.
Si potrebbe anche dire... e diciamolo! L'oro era salito "troppo" ed era in bolla.
Insomma sono cicli lunghi, e per virare la nave serve tempo, dal momento in cui una persona dice "dovrei comprare oro" al momento in cui ha la moneta in mano, spesso passa MOLTO tempo perche' deve sorvolare su mille paranoie (non ne parla nessuno, dove lo compro, dove lo metto, e se me lo rubano, come lo vendo, e se mi danno dei falsi, etc etc).
Veniamo anche da un periodo in cui l'investimento passivo in ETF (stile "compra tutto e sei a posto") ha fatto da padrone, con performance fenomenali, e molti investitori hanno giustamente rinunciato al consulente finanziario, perche' di fatto non e' servito. Anche questo ha contribuito ad allontanare gli investitori dalla ricerca dallo studio e dagli investimenti attivi. Un pericoloso adagiarsi sugli allori ora che siamo in regime di grande volatilita'.
La mia previsione e' che la decade in cui stiamo vivendo (2020-2030) presentera' immense problematiche di gestione del debito e di gestione aziendale, e le immissioni di liquidita' invece di risolvere aggraveranno il problema inflattivo... verso la fine della decade il classico portafoglio 60-40 diventera' probabilmente un 55-35-10 (con il 10% pulito in commodity, non necessariamente oro, magari degli ETF con dentro tutto tipo DBC, FTGC, PDBC).
Insomma l'inutile pietra gialla potrebbe lentamente ritrovare il suo posto nella cassaforte affianco ai contratti segreti, ai prenup agreement, al cash (anch'esso fisico) e al fucile da caccia