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Cioè in caso di call qual'e il prezzo che sono tenuti a pagare, ci converrebbe a noi obbligazionisti?
Saluti
Dipende dal prezzo di carico, chi ha acquistato la 23 sotto la pari avrebbe una piacevole sorpresa.
Proviamo a dipingere uno scenario di rimborso anticipato in concomitanza con il pagamento della cedola dell'8 settembre prossimo.
Occorrerà prendere come riferimento il rendimento lordo del
BUND 2% Ago23 alle ore 11:00 di lunedì 5 settembre che ora vale circa 0,7% YTM.
A questo rendimento occorre aggiungere lo 0,6% fisso per un totale di 1,3%.
Il passo successivo consiste nell'attualizzare la somma del capitale rimborsato a scadenza (100) e della cedola 2023 dovuta (3,75%) con il tasso che abbiamo appena calcolato:
Valore attuale totale = (100+3,75) / 1,013 = 102,42
Verrebbe rimborsato quindi il maggiore tra 100 e il valore attuale appena calcolato, dunque 102,42 + l'imminente cedola (ormai maturata per intero) per un totale di 106,17.
Quindi più si alza il rendimento a scadenza del BUND di riferimento, meno rimborseranno, occorre quindi auspicare un aumento del prezzo del BUND al fine di ottenere un controvalore di rimborso maggiore...