jul73
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carissimo @johnny1982 , innanzitutto voglio rinnovarti i miei complimenti, a te ma anche agli altri contributori di questo topic, per le tantissime informazioni utili che si trovano qui!
Cerco di seguire il topic il più possibile ed in particolare in questo ultiimo periodo di volatilità mi è stato utile per pensare a un rinnovamento dell'allocazione del mio portafogli, sostituendo titoli poco profittevoli con altri che hai segnalato e che sono stati qui discussi.
volevo farti due domande...
la prima è per prendere spunto dalla tua allocazione, quando dici ad esempio che Terna è il 3,8% del tuo pf, cosa metti nella base di calcolo ( il tuo 100% , per intenderci)? la sola parte di pf azionario stock picking? lo stock picking + gli etf azionari ( in tal caso consideri anche la quota di terna in tali etf)? oppure includi nella base di calcolo anche bond e liquidità?
la seconda domanda riguarda l'interessantissimo multiplo del PEG che ho scoperto grazie a te...
ho fatto un po' di simulazioni, inserendo sia aziende reali che fittizie, e non sono venuto a capo di un'ipotetica regola per valutare p/e e peg
mi spiego meglio, è abbastanza ovvio che tra due aziende che hanno all'incirca lo stesso p/e, sia preferibile quella che possieda il peg più basso...
ma la valutazione diventa molto più complessa se le due aziende hanno un p/e molto diverso...
confrontando ad esempio una delle aziende best in class, come TSM, che ha p/e di 21 e peg 0.8, con un'ipotetica azienda che abbia p/e di 10 e peg di 2, ho fatto delle scoperte interessanti... ( nella tabella seguente ho fatto dei calcoli ipotizzando il prezzo attuale di entrambe le aziende pari a 100)
azienda x tsm
------------------------------------------------
p/e 10 21
growth 5% 26%
peg 2 0,8
earnings year1 10,00 4,76
earnings year2 10,50 6,01
earnings year3 11,03 7,59
earnings year4 11,58 9,58
earnings year5 12,16 12,10
earnings year6 12,76 15,27
earnings year7 13,40 19,28
earnings year8 14,07 24,34
total earnings 95,49 98,94
sostanzialmente, TSM con il suo tasso di crescita del 26% e un p/e di 21, rispetto ad un'azienda che cresca "solo" del 5% all'anno e con un p/e di 10, impiega ben 5 anni per conseguire lo stesso utile annuale, ed impiega quasi 8 anni per eguagliare l'utile totale (pluriennale)...
chiaro che siamo nel campo delle ipotesi e le cose possono variare molto nel tempo, però dopo avere visto questo calcolo, a naso, non sono sicuro che sia preferibile scegliere tsm tra le due aziende ( anche perchè tassi di crescita così elevati non sono certo semplici da mantenere nel tempo).
Vorrei sapere cosa ne pensi tu o chi voglia dire la sua... grazie e un saluto a tutti
Cerco di seguire il topic il più possibile ed in particolare in questo ultiimo periodo di volatilità mi è stato utile per pensare a un rinnovamento dell'allocazione del mio portafogli, sostituendo titoli poco profittevoli con altri che hai segnalato e che sono stati qui discussi.
volevo farti due domande...
la prima è per prendere spunto dalla tua allocazione, quando dici ad esempio che Terna è il 3,8% del tuo pf, cosa metti nella base di calcolo ( il tuo 100% , per intenderci)? la sola parte di pf azionario stock picking? lo stock picking + gli etf azionari ( in tal caso consideri anche la quota di terna in tali etf)? oppure includi nella base di calcolo anche bond e liquidità?
la seconda domanda riguarda l'interessantissimo multiplo del PEG che ho scoperto grazie a te...
ho fatto un po' di simulazioni, inserendo sia aziende reali che fittizie, e non sono venuto a capo di un'ipotetica regola per valutare p/e e peg
mi spiego meglio, è abbastanza ovvio che tra due aziende che hanno all'incirca lo stesso p/e, sia preferibile quella che possieda il peg più basso...
ma la valutazione diventa molto più complessa se le due aziende hanno un p/e molto diverso...
confrontando ad esempio una delle aziende best in class, come TSM, che ha p/e di 21 e peg 0.8, con un'ipotetica azienda che abbia p/e di 10 e peg di 2, ho fatto delle scoperte interessanti... ( nella tabella seguente ho fatto dei calcoli ipotizzando il prezzo attuale di entrambe le aziende pari a 100)
azienda x tsm
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p/e 10 21
growth 5% 26%
peg 2 0,8
earnings year1 10,00 4,76
earnings year2 10,50 6,01
earnings year3 11,03 7,59
earnings year4 11,58 9,58
earnings year5 12,16 12,10
earnings year6 12,76 15,27
earnings year7 13,40 19,28
earnings year8 14,07 24,34
total earnings 95,49 98,94
sostanzialmente, TSM con il suo tasso di crescita del 26% e un p/e di 21, rispetto ad un'azienda che cresca "solo" del 5% all'anno e con un p/e di 10, impiega ben 5 anni per conseguire lo stesso utile annuale, ed impiega quasi 8 anni per eguagliare l'utile totale (pluriennale)...
chiaro che siamo nel campo delle ipotesi e le cose possono variare molto nel tempo, però dopo avere visto questo calcolo, a naso, non sono sicuro che sia preferibile scegliere tsm tra le due aziende ( anche perchè tassi di crescita così elevati non sono certo semplici da mantenere nel tempo).
Vorrei sapere cosa ne pensi tu o chi voglia dire la sua... grazie e un saluto a tutti