La nostra analisi: I risultati sono complessivamente un po' migliori, con vendite premium ed EBITDA
leggermente superiori alle nostre previsioni. L'EBIT è stato poi aiutato da un accantonamento di 2,4 milioni di euro
di 2,4 milioni di euro per l'accantonamento di un probabile avviamento M&A, che rende l'EBIT annuale e il margine EBIT
annuale a 33,6 milioni di euro e al 25,5% rispettivamente. Alla luce del fatto che non ci sono stati
non ci sono stati lanci importanti nel trimestre, ma probabilmente solo alcuni pagamenti anticipati su
FY23e che verranno presto rilasciate nuove versioni di giochi, questo è sicuramente un buon trimestre
e una solida chiusura d'anno. Guardando al futuro, l'azienda ha confermato che l'esercizio 23 sarà
un anno con importanti investimenti (oltre 50 milioni di euro) e con ricavi destinati ad aumentare nei prossimi due anni.
ricavi destinati ad aumentare nei prossimi due anni. Il risultato operativo dell'esercizio 23e è previsto
in linea con l'anno fiscale precedente. Con previsioni di Akros per l'esercizio 23e a +7% sulle vendite
e un EBIT di 32 milioni di euro, siamo complessivamente in linea con le previsioni.
Conclusioni e azioni: A nostro avviso, le previsioni della DID sono generalmente conservative.
Per questo motivo riteniamo che l'esercizio 23 potrebbe a tempo debito essere superiore grazie a
grazie alle potenziali sorprese di Assetto Corsa, che continua a fornire risultati al di sopra delle
e ad alcuni risultati migliori del previsto nei nuovi giochi previsti per l'anno
Miasma e un gioco TBA (da annunciare). PE annualizzato per l'esercizio 23 di DIB pari a
12x o circa il 30% inferiore a quello dei concorrenti, appare interessante. Rating BUY e PT confermato.
I rischi principali rimangono i ritardi nel lancio dei nuovi titoli.