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La cosa positiva è l'aumento dei volumi,e quindi l'interesse sul titolo.
BOND IFIS 2027 sub Tier2 callable Yield 4.50% XS1700435453 - vol. 2
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La cosa positiva è l'aumento dei volumi,e quindi l'interesse sul titolo.
waltermasoni
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BANCA IFIS: ANALISI FONDAMENTALE 10/07/2019 11:40 - WS
FATTO
Banca Ifis (IF.MI) è una società attiva nel settore della finanza alle imprese e nell'acquisto e gestione di crediti deteriorati.
Commento alla trimestrale
Banca Ifis ha terminato il primo trimestre con un margine di interesse più basso, -3,5%, a causa di 9 milioni di euro di spese sostenute per l’aggiornamento del modello dei crediti deteriorati.
L'aggiornamento è stato effettuato per includere i tempi più lunghi del tribunale sulle richieste di pagamento e di espropriazione.
Il consolidamento dell’acquisita FBS ha avuto un impatto positivo di 6,7 milioni di euro sul margine di interesse, (di cui 5,1 milioni riguardano rettifiche su un portafoglio di crediti) e di 1,4 milioni sulle commissioni.
Gli utili totali sono diminuiti del 5,5% su base annua, calo dovuto in larga parte all'andamento negativo del mercato del trading, a sua volta influenzato dall’indebolimento degli strumenti di equity.
I prestiti ai clienti sono stati piatti trimestre su trimestre, mentre i depositi sono aumentati a 348 milioni di euro.
Il costo del funding è rimasto stabile, a circa l’1,4%. I costi operativi sono stati più alti su base annua, +3,4%, a causa dell’assunzione di 100 nuovi impiegati per via del consolidamento di FBS.
L’accantonamento per il rischio dei crediti è stato più alto su base annua, noi crediamo che questo sia dipeso dalle maggiori forniture per il settore costruzioni.
I profitti netti si sono attestati a 30 milioni di euro, in diminuzione sia su base annua che trimestrale.
L’indice di solidità patrimoniale (CTE1) è stato pari al 10,29% a livello di holding, ma si è presentato piatto trimestre su trimestre nonostante l’impatto negativo (-46punti base) derivante dall’acquisizione di FBS.
Attesa del nuovo piano
Aspettiamo il nuovo business plan, che dovrebbe essere presentato in autunno. Il management dovrebbe focalizzarsi sulla razionalizzazione dei costi, dopo l’aumento che si è verificato negli ultimi due anni.
La gestione del capitale dovrebbe prevedere la stabilizzazione dei coefficienti patrimoniali a livelli più sicuri.
Ci aspettiamo che la società continui a concentrarsi sul business dei crediti deteriorati, con particolare focus sulla loro redditività (IRR).
Il cuscinetto di capitale è atteso in rialzo, grazie ad un maggiore profitto e la diminuzione del portafoglio prestiti di Interbanca, società incorporata nel 2017.
EFFETTO
Cambio delle stime
Abbiamo limato le nostre stime sull’utile per azione del biennio 2019-2021. Siamo più cauti sulla generazione dei profitti, e ci aspettiamo che il management si concentri sui prestiti più redditizi e sull’abbassamento dell’esposizione a crediti con minore valore aggiunto.
La strategia dei crediti deteriorati continuerà, ma con una maggiore attenzione alla profittabilità.
Abbiamo tagliato le previsioni sui costi operativi per considerare la futura razionalizzazione. Tuttavia, la riduzione non giunge a compensare la prevista diminuzione della crescita dei ricavi.
Abbiamo lasciato invariato il costo del rischio, perché riteniamo che il 2018 non sia ad un livello normalizzato.
Confermiamo la raccomandazione NEUTRALE, con target price a 18 euro.
Il prezzo obiettivo esprime, rispetto all’attuale quotazione un potenziale di crescita di circa il 40%.
Ci aspettiamo che l’amministratore delegato semplifichi la struttura, incrementando la visibilità sulla razionalizzazione dei costi, e si concentri sulla profittabilità del business.
Crediamo che i coefficienti patrimoniali debbano essere rinforzati attraverso la generazione di capitale e l’ottimizzazione delle attività pesate per il rischio (RWA), ora che la fusione con la Scogliera sembra essere accantonata.
Il titolo sta trattando 0,4 volte il patrimonio tangibile, con un indice di redditività di circa il 9%.
Vediamo un potenziale di crescita, ma per il momento rimaniamo Neutral, perché vogliamo valutare gli obiettivi del business plan, basato sugli attuali coefficienti patrimoniali.
Nella tabella i dati storici (A) e previsionali (E) elaborati da Websim/Intermonte.
FATTO
Banca Ifis (IF.MI) è una società attiva nel settore della finanza alle imprese e nell'acquisto e gestione di crediti deteriorati.
Commento alla trimestrale
Banca Ifis ha terminato il primo trimestre con un margine di interesse più basso, -3,5%, a causa di 9 milioni di euro di spese sostenute per l’aggiornamento del modello dei crediti deteriorati.
L'aggiornamento è stato effettuato per includere i tempi più lunghi del tribunale sulle richieste di pagamento e di espropriazione.
Il consolidamento dell’acquisita FBS ha avuto un impatto positivo di 6,7 milioni di euro sul margine di interesse, (di cui 5,1 milioni riguardano rettifiche su un portafoglio di crediti) e di 1,4 milioni sulle commissioni.
Gli utili totali sono diminuiti del 5,5% su base annua, calo dovuto in larga parte all'andamento negativo del mercato del trading, a sua volta influenzato dall’indebolimento degli strumenti di equity.
I prestiti ai clienti sono stati piatti trimestre su trimestre, mentre i depositi sono aumentati a 348 milioni di euro.
Il costo del funding è rimasto stabile, a circa l’1,4%. I costi operativi sono stati più alti su base annua, +3,4%, a causa dell’assunzione di 100 nuovi impiegati per via del consolidamento di FBS.
L’accantonamento per il rischio dei crediti è stato più alto su base annua, noi crediamo che questo sia dipeso dalle maggiori forniture per il settore costruzioni.
I profitti netti si sono attestati a 30 milioni di euro, in diminuzione sia su base annua che trimestrale.
L’indice di solidità patrimoniale (CTE1) è stato pari al 10,29% a livello di holding, ma si è presentato piatto trimestre su trimestre nonostante l’impatto negativo (-46punti base) derivante dall’acquisizione di FBS.
Attesa del nuovo piano
Aspettiamo il nuovo business plan, che dovrebbe essere presentato in autunno. Il management dovrebbe focalizzarsi sulla razionalizzazione dei costi, dopo l’aumento che si è verificato negli ultimi due anni.
La gestione del capitale dovrebbe prevedere la stabilizzazione dei coefficienti patrimoniali a livelli più sicuri.
Ci aspettiamo che la società continui a concentrarsi sul business dei crediti deteriorati, con particolare focus sulla loro redditività (IRR).
Il cuscinetto di capitale è atteso in rialzo, grazie ad un maggiore profitto e la diminuzione del portafoglio prestiti di Interbanca, società incorporata nel 2017.
EFFETTO
Cambio delle stime
Abbiamo limato le nostre stime sull’utile per azione del biennio 2019-2021. Siamo più cauti sulla generazione dei profitti, e ci aspettiamo che il management si concentri sui prestiti più redditizi e sull’abbassamento dell’esposizione a crediti con minore valore aggiunto.
La strategia dei crediti deteriorati continuerà, ma con una maggiore attenzione alla profittabilità.
Abbiamo tagliato le previsioni sui costi operativi per considerare la futura razionalizzazione. Tuttavia, la riduzione non giunge a compensare la prevista diminuzione della crescita dei ricavi.
Abbiamo lasciato invariato il costo del rischio, perché riteniamo che il 2018 non sia ad un livello normalizzato.
Confermiamo la raccomandazione NEUTRALE, con target price a 18 euro.
Il prezzo obiettivo esprime, rispetto all’attuale quotazione un potenziale di crescita di circa il 40%.
Ci aspettiamo che l’amministratore delegato semplifichi la struttura, incrementando la visibilità sulla razionalizzazione dei costi, e si concentri sulla profittabilità del business.
Crediamo che i coefficienti patrimoniali debbano essere rinforzati attraverso la generazione di capitale e l’ottimizzazione delle attività pesate per il rischio (RWA), ora che la fusione con la Scogliera sembra essere accantonata.
Il titolo sta trattando 0,4 volte il patrimonio tangibile, con un indice di redditività di circa il 9%.
Vediamo un potenziale di crescita, ma per il momento rimaniamo Neutral, perché vogliamo valutare gli obiettivi del business plan, basato sugli attuali coefficienti patrimoniali.
Nella tabella i dati storici (A) e previsionali (E) elaborati da Websim/Intermonte.
waltermasoni
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Fitch Affirms Banca IFIS at 'BB+'; Outlook Stable
19 JUL 2019 11:54 AM ET
Fitch Ratings-Milan/London-19 July 2019: Fitch Ratings has affirmed Banca IFIS S.p.A.'s (IFIS) Long-Term Issuer Default Rating (IDR) at 'BB+' and Viability Rating (VR) at 'bb+'. The Outlook on the Long-Term IDR is Stable. A full list of rating actions is at the end of this rating action commentary.
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CharlieRoma
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Eh mettiamolo pure in italiano va...
BANCA IFIS +0,3% Fitch conferma il rating BB+, outlook stabile
Banca Ifis [IF.MI], attiva nel settore della finanza alle imprese e nell'acquisto e gestione di crediti deteriorati, è in leggero rialzo.
L'agenzia*Fitch ha confermato il rating a*lungo termine di pari a*BB+ con outlook stabile.
La conferma del*rating, spiega l'istituto di credito in una nota, 'testimonia la valutazione di solidità della banca e*la sostenibilità*del suo progetto di sviluppo'.
CharlieRoma
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*B.Ifis: utile netto 1* sem sale a 68,3 mln (+3,2% a/a)
*B.Ifis: Colombini, gia' tracciamo line guida Piano che presenteremo in autunno
*B.Ifis: Colombini, in semstre banca ha ben performato
*B.Ifis: Cet 1 al 10,81%, Tcr al 14,51%
*B.ifis: margine intermediazione 1* sem in linea a 279,2 mln
*B.Ifis: studia partnership con C.Fondiario in debt servicing/purchasing
*B.Ifis/C.Fondiario: Colombini, Npl rimangono parte del core business banca
*B.Ifis: Colombini, gia' tracciamo line guida Piano che presenteremo in autunno
*B.Ifis: Colombini, in semstre banca ha ben performato
*B.Ifis: Cet 1 al 10,81%, Tcr al 14,51%
*B.ifis: margine intermediazione 1* sem in linea a 279,2 mln
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Banca Ifis e Credito Fondiario studiano partnership su crediti deteriorati
MILANO, 2 agosto (Reuters) - Banca Ifis e Credito Fondiario si sono presi 60 giorni di tempo per studiare una possibile alleanza nei settori del debt servicing e debt purchasing. L'obiettivo, dice una nota, è valutare la creazione di una nuova piattaforma in grado di operare lungo tutta la catena del valore della gestione dei portafogli di crediti deteriorati e presente in tutte le asset class (secured, unsecured, Npl, Utp, leasing, real estate e credito al consumo). Il Credito Fondiario "consoliderebbe le attività combinate svolte dalla nuova piattaforma", dice la nota senza elaborare ulteriormente. I clienti Reuters possono leggere il comunicato integrale cliccando su ((Redazione Milano, reutersitaly@thomsonreuters.com, +39 02 66129557, Reuters Messaging: claudia.cristoferi.thomsonreuters.com@reuters.net))Per una panoramica su mercati e notizie in lingua italiana con quotazioni, grafici e dati, gli abbonati Eikon possono digitare nel Search Box di Eikon la parola "Pagina Italia" o "Panorama Italia" Sul sito Reuters.com le altre notizie Reuters in italiano. Le top news anche su Reuters Italia (@reuters_italia) on Twitter
MILANO, 2 agosto (Reuters) - Banca Ifis e Credito Fondiario si sono presi 60 giorni di tempo per studiare una possibile alleanza nei settori del debt servicing e debt purchasing. L'obiettivo, dice una nota, è valutare la creazione di una nuova piattaforma in grado di operare lungo tutta la catena del valore della gestione dei portafogli di crediti deteriorati e presente in tutte le asset class (secured, unsecured, Npl, Utp, leasing, real estate e credito al consumo). Il Credito Fondiario "consoliderebbe le attività combinate svolte dalla nuova piattaforma", dice la nota senza elaborare ulteriormente. I clienti Reuters possono leggere il comunicato integrale cliccando su ((Redazione Milano, reutersitaly@thomsonreuters.com, +39 02 66129557, Reuters Messaging: claudia.cristoferi.thomsonreuters.com@reuters.net))Per una panoramica su mercati e notizie in lingua italiana con quotazioni, grafici e dati, gli abbonati Eikon possono digitare nel Search Box di Eikon la parola "Pagina Italia" o "Panorama Italia" Sul sito Reuters.com le altre notizie Reuters in italiano. Le top news anche su Reuters Italia (@reuters_italia) on Twitter
TheLondoner
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dati solidi, bond a buon prezzo ancora!
waltermasoni
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Su questo non concordo molto. Un cet 1 al 10,81% è poca roba
CharlieRoma
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A me non sembra male, anzi i dati sono oggettivamente buoni, con anche l’utile in crescita, poi ovvio non è Banca Intesa San Paolo
Ubi Banca fino a ieri aveva il CET 1 a 11.47% ora salito eccezionalmente al 12.00%
Tant’è che ieri Ifis è l’unica banca che ha chiuso in verde con le azioni, nonostante lo spread sia salito molto e il FTSE MIB abbia chiuso al -2.41%
CharlieRoma
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Fra l’altro in caso ci dovesse mai essere necessità c’è sempre disponibile la fusione inversa con La Scogliera che lo farebbe aumentare di molto.
Ragazzi cerchiamo di mantenere onestà intellettuale.. Non é che pompando sul fol il titolo, il prezzo si impenni...
Il cet1 al livello di ifis é molto basso, tra i peggiori a livello italiano per questo motivo, questo bond prezza cosi basso...solo per questo.. Una sub di un banca con cet1 basso é molto rischioso...stop
Poi ognuno valuterà se il rewarding é adeguato.
Il discorso fusione con la scogliera la proprietà non ci pensa per niente e l'ha dimostrato in passato.. Quindi non sono sicuro che se le cose si mettessero male, la fusione sia l'unica soluzione
Il cet1 al livello di ifis é molto basso, tra i peggiori a livello italiano per questo motivo, questo bond prezza cosi basso...solo per questo.. Una sub di un banca con cet1 basso é molto rischioso...stop
Poi ognuno valuterà se il rewarding é adeguato.
Il discorso fusione con la scogliera la proprietà non ci pensa per niente e l'ha dimostrato in passato.. Quindi non sono sicuro che se le cose si mettessero male, la fusione sia l'unica soluzione
Dormalora
VAE VICTIS !
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Bond riservato a investitori professionali pertanto si tratta di scambio di pareri ad uso di "competenti" ... un eventuale "pompaggio" non dovrebbe produrre danni da inconsapevolezza.
Occhio a queste banche!
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Ti ti prego spiegami per cosa potrebbe tornar utile a noi investitori
personalmente ritengo l’investimento sulla sub ifil uno dei migliori nel profilo dei bond bancari europei
Dormalora
VAE VICTIS !
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Leggere l'articolo può tornare utile per rendersi conto che il Bond Ifis, a questi prezzi, pare essere un buon investimento. Per maggiore tranquillità da tenere monitorati i risultati futuri della banca.
scusa ma in questa classifica chi l'ha fatta???
si mette tra le banche a rischio addirittura Banca Farmafactoring!
mi sembra alquanto strano inserire Banca Farmafactoring al livello più basso e addirittura a rischio...
J.Plissken
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Gapak
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Il discorso fusione inversa Scogliera c'entra e parecchio... E' comunque un "risolutivo" paracadute (visti i ratios che ne risulterebbero, ai vertici assoluti del mercato italiano) se le cose si mettessero male. Ipotesi tra l'altro assolutamente non all'orizzonte, visto che ci sono ampi buffers rispetto a SREP (perchè è rispetto a questo che andiamo a valutare CET1R, T!R e TCR, mica come cifra assoluta), non ci sono ripetute (mai) perdite di esercizio, non ci sovraesposizioni a TDS (in caso di crisi da spread), Texas ratio ai livelli minimi di mercato.
L'azionista di maggioranza è il primo ad avere interesse a tenere sana la banca. La messa a rischio del controllo dell'istituto è comunque evento meno negativo che perdere il valore della propria quota. Imho proverebbero altre soluzioni, tali da non rischiare il controllo del giocattolo (che, ricordiamo, gli garantisce utili in modo continuativo), ma, in caso non ce ne siano di praticabili, la fusione inversa resta sullo sfondo. Quel capitale non viene conteggiato per mere ragioni contabili e di convenienza del dominus dell'istituto, ma c'è. Quali altre banche hanno una rete di salvataggio del genere?
Buonadomenica…..scusate ma se investo 90K in questa obbligazione e la tengo a scadenza ho un guadagno netto di 3.100 euro all'anno. Investendoli in Rendimax (CD al 3%) ho (solo per 5 anni) un netto annuale di circa 1.950 ….leggendo questo thread mi pare chiaro che il rischio inferiore si ha scegliendo il certificato di deposito. Ma la alternativa quale è ? Su quale altra obbligazione con un rischio inferiore a questa (accettando un rendimento inferiore) si potrebbe investire ?
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E si mannaggia ...grazie …..ho corretto il messaggio.
- Stato